公司治理诞生于契约理论之后，随着委托代理理论、产权理论、交易费用理论的产生而逐渐引起学者的关注。在最近的半个多世纪以来，公司治理理论研究得到组织机构、政府和企业的高度重视。随着公司治理理论研究和实践的深入推进，公司治理研究成绩斐然。高科技是国家创新力的重要表现，高科技企业的发展壮大已经成为国家经济可持续发展的标志，高科技企业的持续发展必然需要一个良好的公司治理结构，这在西方国家已经得到证明。　　高科技企业的公司治理是否与一般企业的公司治理相同呢？众所周知，高科技企业的高风险性、高成长性及其成长的生命周期性使其不同于一般企业，因而高科技企业具有不同于一般企业的治理结构，甚至在不同的阶段也具有不同的治理结构，而现有的研究较少涉及这一方面，这使得高科技企业治理结构的独特性研究不够。从已有研究看，高科技企业公司治理重点关注了上市公司的治理，对成长期高科技企业的公司治理研究比较缺乏，目前几乎没有相关文献，这正是本文提出分析这一命题的原因。基于这一认识，本文提出了关于成长期高科技企业战略资源激励与控制权配置研究，研究战略资源所有者的激励和控制权配置，重点阐述了以下几个方面的问题:　　1.在深入研究公司治理结构已有文献的基础上，系统总结激励与控制权配置的产生和本质、完全契约下的激励和控制权配置，不完全契约理论中交易成本、产权理论的激励与控制权配置，综述已有高科技企业的激励与控制权配置研究情况。　　2.提出了成长期高科技企业战略资源激励与控制权配置框架。与现代企业理论的公司治理结构认为企业是契约的集合不同，本文对成长期高科技企业战略资源激励与控制权配置的研究运用了管理学的资源基础论知识，提出成长期高科技企业是以资源为基础的能力的集合，同时考虑企业的契约性，将这两者结合起来分析成长期高科技企业战略资源激励与控制权配置。　　资源基础论在本质上强调企业是“能力集合体”，强调企业内部资源和知识的积累是企业获得超额收益和保持竞争优势的关键。能力是企业长期竞争优势的源泉，企业能力来源于拥有的资源，只有它才能在本质上把企业能够承担和进行内部处理的各种活动界定清楚。但并非拥有能力就能提高企业的竞争力，而企业核心能力的培养才是企业竞争力的表现。核心能力是基于资源基础上的，蕴含于企业之中的具有明显优势的个别优势和生产技能的组合，这类资源就是战略资源。企业的战略资源是企业核心能力培养的必要组成部分，是高科技企业激励的对象，是控制权的当然主体。　　3.分析了成长期高科技企业研发人力资本和研发团队的治理。虽然高科技企业成长初期的资本来源是约束高科技企业成长的一个重要方面，但是与研发人力资本相比，这一阶段最为核心的资源是研发人力资源，这无疑成为这一阶段的战略资源。已有的研究和实地调查都证明了研发人力资源并非单独从事研发工作，成立研发团队是提高研发效率的重要方式。通过实证分析表明，企业研发成功必须要求研发人员努力从事研发，但是这要求创业企业家赋予更多的物质激励基础之上，同时要求高科技企业创业家能够更好地分担创新失败的风险。当高科技研发人员过于努力，就要求获得过多的剩余索取权，但创新并不一定能够成功，所以高科技企业创业者也面临着承担较高失败风险的可能。研发团队是高科技企业成长初期阶段的战略性资源，充分发挥团队成员的知识和智慧是企业应对外部环境挑战，提高企业创新能力的关键。在研发团队治理方面，要重视团队的冲突管理、重视团队的激励机制及其团队工作分配，以及基于团队成员贡献基础上的团队价值分享。　　4.研究了成长期高科技企业管理型人力资本的激励和控制权配置。　　管理型人力资本作为成长期高科技企业的战略资源，其需求和效用结构决定了这一类资源不仅需要物质激励的满足感，而且还会对控制权产生强烈的需求，这意味着管理型人力资本的治理是激励和控制权的最优组合。但管理型人力资本对控制权的要求很有可能导致内部人控制问题的产生，建立内部人控制的预警机制就成为必要。　　从实证分析判断，在管理型人力资本的激励中，薪酬考核机制比较完善，薪酬结构合理，但管理层薪酬行业差异十分明显。虽然有管理层持股，但管理层持股比例偏低。进一步从所有者、员工和管理型人力资本三个角度实证分析管理型人力资本的绩效，管理型人力资本的绩效都偏低。在控制权配置方面，由于进入成长期的高科技企业普遍存在企业法律所有权与价值驱动因素控制权分离。人力资本及其控制的无形资产对高科技企业价值的贡献相对于有形资产的重要性大大提高，而高科技企业的人力资本与增长机会和价值驱动资源高度粘合，但这些资源并不由法律所有者控制，导致内部人控制问题的产生。为了解决这一问题，本文构建了成长期高科技企业内部人控制的预警机制。　　5.研究了成长期高科技企业与风险资本所有者之间的控制权配置。　　成长期高科技企业的特征决定了风险资本进入是解决高科技企业资本不足的可行方式。风险资本所有者投资于高科技企业的本性决定了其要获得稳定的、较高的收益率，为了保证其收益率，其对控制权要求比较高，这就使得控制权的争夺和转移在高科技企业和风险投资者之间发生。风险资本和高科技企业的博弈包括风险资本进入前和进入后两个阶段。风险资本进入前的博弈分析表明，理性的风险企业家争取风险资本进入，高科技企业获得成功的可能要大些;风险资本家比较看好高科技企业项目，愿意进入;理性的风险投资者不看好高科技企业的项目时，会认为风险投资的收益小于无风险投资的收益，因此不会投资。在风险投资者和风险企业家预期成功与失败的可能性方面，高科技企业自身良好的成长性、宏观经济环境等可以吸引风险资本进入高科技企业。风险资本进入后的博弈分析表明，在预期成功概率比较低时，最优契约安排是风险投资者拥有剩余控制权以防止高科技企业经营管理者形成内部人控制而产生道德风险和逆向选择;预期成功的概率比较高时最优的契约安排是高科技企业经营者拥有剩余控制权;在大多数情况下，风险投资者和高科技企业共同拥有控制权，但控制权在双方发生转移，而转移则依靠双方提供的信号，如高科技企业经营的好坏、财务指标等。　　6.通过设计研发人力资本、管理型人力资本和风险资本三类战略资源的激励和控制权指标以及高科技企业成长性指标，然后选择成都市高新技术开发区部分成长型高科技企业进行实地调研，分析现有激励机制和控制权分配对高科技企业成长的影响。　　对研发人力资本和研发团队而言，不仅研发人力资本和研发团队对成长期高科技企业的收益与偿债、运营与发展的直接影响比较显著，路径系数分别为0.423和0.424，而且通过对管理组织的完善、良好的企业文化、企业日益健全的制度、以及其他科研院所、金融机构的合作的相互影响，对成长期高科技企业的成长性的总效应非常大，其中对收益与偿债的效益达到了0.755，对资本运营与发展的总效应达到了0.766。　　管理型人力资本对高科技企业的绩效所产生的直接效应和间接效应都十分明显。管理型人力资本每变化一个单位，将导致高科技企业的收益与偿债潜变量直接提升0.613个单位，资本运营与发展潜变量直接提升0.614个单位。管理型人力资本通过非财务效应的影响对成长期高科技企业财务效益和偿债的总效应达到0.926，对成长期高科技企业资本运营与发展的总效应是0.936，这充分证明管理型人力资本在高科技企业成长中的战略性。　　在风险资本对成长期高科技企业的影响中，风险资本潜变量提升一个单位，对高科技企业的财务收益与偿债潜变量是0.654个单位，对资本运营与发展潜变量将直接提升0.543个单位。风险资本对成长期高科技企业财务收益与偿债的总效应达到了0.904，对资本运营与发展的总效益影响也达到了0.892。因此，风险资本对高科技企业的影响是全方面的，不仅给成长期高科技企业的发展带来资本、管理经验和效率的提高，而且还诱使其它方面，包括与科研院所合作、金融市场等方面的改变。　　高科技企业产品市场的占有率提高，高科技企业的经理市场机制日趋完善、政府出台的高科技企业产业扶持政策力度增强，扶持基金增多，以及实施各种政策支持高科技企业，对成长期高科技企业的收益与偿债效应达到了0.621，对高科技企业的资本运营与发展的效应达到了0.614，而通过非财务效应的改变，使得市场治理对成长期高科技企业的总效应分别达到了0.873和0.874，市场治理效应比较明显。