我国的经济发展已经迈入市场化进程的关键阶段,经济的发展不仅需要GDP的增量,还需要经济发展的质量和效率,这就要求国内企业不断创新走在世界的前沿,但整体来看我国A股上市公司中企业的创新能力远低于西方发达国家水平。基于以上背景,本文使用沪深两市A股上市公司为样本,研究客户集中度对企业创新的影响,并研究经济政策不确定性在客户集中度与企业创新关系中起到的调节作用。研究发现:（1）企业创新与客户集中度显著负相关,提高客户集中度会抑制企业的创新产出,其一条路径是高客户集中度的企业出于流动性风险的考虑选择持有更多的现金,从而抑制企业创新;另外一条路径是高客户集中度的供应商企业往往会给予大客户更多的商业信用额度,进而抑制企业创新。（2）经济政策不确定性加剧了客户集中度对企业创新的负面作用。这种调节效应可能是因为经济形势不确定性提高时,现金持有量增加,企业的研发投入减少,进而抑制企业创新。（3）以上结果在经过多种稳健性检验之后依然保持成立,异质性检验结果发现对于非国有企业,高管持股比例较高的企业,客户集中度对企业创新的负面影响更大。最终给出相应的企业规划和政策建议:第一,各类企业应当有意识的分散客户群,减轻对极个别大客户的依赖性。第二,私营企业平日应当积极地与银行建立良好的合作关系,在稳定经营的基础之上,尽量寻求外部资金来源于进行研发创新。第三,董事会可以给予一定量的企业股权给高管作为,但不应比例过高,过高反而会导致管理层基于对自身利益的考虑而选择更为保守保守的经营战略,不利于公司的创新发展。第四,政府应当在经济不明朗之时,尽快出台具有导向性的市场政策为企业和投资者指明创新和投资的方向。