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本文的主要研究思路是:首先对市场经济条件下寡头垄断市场结构形成的并购路径的内在机理—即企业并购的持续性和相互传导机制进行研究。然后分析我国企业并购持续性机制和相互传导机制及其制度约束,最后分析如何解除制度约束以加快我国企业并购活动开展的进程,使我国尽早形成寡头垄断市场结构,一批具有国际竞争力的寡头大企业得以尽快成长起来。
本文分七章,主要内容是:
第一章导论,主要是问题的提出、研究思路和逻辑框架、研究方法、创新点等,为全文的展开提供了基本分析框架。
第二章,重点探讨并购与企业成长的关系及其市场结构效应。企业成长需要以成长点为支撑,为寻求规模经济和范围经济成长点企业需要通过不断的并购来实现。而横向并购、纵向并购和混合并购行为均对市场结构的变化产生不同程度的影响。
第三章,是本文的核心内容,主要研究了企业并购在寡头垄断市场结构形成和发展中的内在机理,即企业并购具有持续性机制、相互传导机制和并购的“路径依赖”。在并购的持续性机制作用下,市场结构通过并购路径从分散竞争演进到寡头垄断;而寡头垄断市场结构中企业并购的相互传导机制使得一个或几个寡头企业的先行并购会引起其它寡头企业的跟随并购行为,最后引发行业内出现“多米诺骨牌”式的系列连续并购。同时,在相互传导机制中蕴含着企业为抢占市场、争夺并购“资源”企业的抢先并购机制,抢先机制引发了行业中更狂热的并购活动。企业并购的相互传导机制掀起行业内数量更多、规模更大的并购行为,从而寡头垄断市场结构由低集中度向高集中度演进。根据新制度经济学理论,本文提出企业并购作为制度变迁具有“路径依赖”机制的观点。由于“路径依赖,,企业“惯性”地运用并购战略实现企业的成长,推动市场结构从分散竞争向寡头垄断演进。
第四章,是对第三章的国际应用分析。首先分析在并购持续性机制和相互传导机制下发达国家市场结构如何通过并购路径演进到寡头垄断。然后分析在持续性机制和相互传导机制下跨国并购如何使更多行业的国际市场形成或趋向于形成国际寡头垄断。
第五章,是对第三章在中国的应用分析。首先实证分析中国改革开放以来市场结构与企业并购演进历程。然后分析中国企业并购持续性与相互传导机制,并对中国并购路径的制度约束进行规范分析。最后对中国工业市场结构进行国际比较分析,认为中国应当通过并购路径加快形成一批具有国际竞争力的寡头大企业,使中国形成寡头垄断市场结构。
第六章,对中国汽车业和钢铁业进行案例分析。通过实证分析这两个产业的并购及市场结构现状,分析这两个产业中并购的持续性和相互传导机制。认为中国汽车业和钢铁业亟需通过鼓励性的并购监管政策加快通过并购路径形成以少数几个寡头企业为主导的寡头垄断市场结构的进程,增强汽车业和钢铁业的国际竞争力。
第七章,提出中国并购监管的政策建议。通过对发达国家并购监管政策由严厉趋向宽松甚至是鼓励支持这一演变进程的分析,借鉴国外并购监管政策的经验,提出中国从分散竞争向寡头垄断演进关于并购监管的政策建议。
本文的创新如下:
1、对企业并购的研究大多从微观视角进行研究,本文则从微观到宏观,沿着企业并购行为—国内市场结构—国际市场结构这样一个逻辑顺序,对寡头垄断市场结构如何通过企业并购的路径形成和发展这一问题,进行演绎分析,比较深入而系统地讨论了企业并购和寡头垄断市场结构之间的理论关系,建立了自己的研究逻辑和框架。
2、提出了企业并购具有持续性和相互传导机制的理论观点。企业并购作为寡头垄断市场结构形成的路径,其持续性、相互传导机制及并购的抢先机制蕴于并购浪潮之中,本文把这些内在机理从纷繁复杂的并购现象中抽离出来,进行系统的理论分析和提炼,提出了自己的理论观点。
3、提出了企业并购具有“路径依赖”的观点。以往产业组织理论对并购机制的研究很少进行制度经济学角度的研究,本文运用新制度经济学的方法,对企业并购的持续性机制进行了研究,提出了企业并购作为一种制度变迁具有“路径依赖”机制的观点,从一个新视角提出了自己的理论观点。