在两权分离的背景之下,公司股东及其管理层之间的委托代理问题逐步显现,股权激励作为完善公司治理,缓解委托代理问题的一大机制也随之萌芽和发展。通过实施股权激励可以让企业股东和管理层达到利益趋同的状态,同时也向外界传达出企业重视人才的信号。本文以案例研究为主要研究方法,在激励对象的视角之下重点对公司实施股权激励计划的效果进行了研究和探讨。希望能够通过相关案例的研究总结经验来为我国其他公司实施股权激励计划提供参考意见。本文在撰写过程中主要是基于以下框架进行的。首先是进行文献综述和理论基础介绍。同时由于本文是将股权激励对象作为切入点来对股权激励的效果进行研究,因此还对激励对象的激励效果影响机理进行了分析和总结。之后进行案例分析,在案例分析中,以复星医药和恒瑞医药为例,对两家企业的股权激励计划进行了研究,其中复星医药在实施股权激励计划时将高管层作为其主要激励对象,而恒瑞医药则选择核心技术人员作为其主要激励对象。案例分析部分主要包括了两家公司股权激励计划的动因、内容以及效果,从财务效果和非财务效果两方面来重点对两家企业股权激励的效果进行研究。其次还对两个案例进行了综合比较,主要是从两家企业股权激励方案的设计以及股权激励效果这两方面入手进行分析总结。在本文撰写的最后根据案例分析的结果对上市公司实施股权激励计划提出了建议。通过上述研究,本文主要得出以下几点结论。第一,股权激励的实施对企业财务方面有积极影响,主要是体现在企业的盈利能力方面。第二,股权激励的实施对企业非财务方面有积极影响,主要是体现在对企业的研发创新能力、员工忠诚度有正面促进作用;第三,激励对象对企业股权激励效果的影响主要体现在非财务效果方面,企业将核心技术人员作为其主要激励对象时,在研发创新能力方面获得的提升效果更大。