企业价值评估逐渐成为大多数企业管理者和投资者进行财务管理、投资决策的重要参考依据,同时为企业间的并购重组、股权交易等提供了有效的估值工具。实物期权是金融期权理论对实物(非金融)资产期权的延伸,我们可以将标的资产为非金融资产的期权称为实物期权。由于该期权标的资产不是股票、债券、期货或货币等金融资产,而是某个具体投资项目,可以理解为该项目所对应的设备、土地等实物资产,因此,称它们为实物期权。目前,在国外资本市场较为发达的国家,企业价值评估理论和方法体系已经日渐成熟,而在国内评估理论研究不够深入,评估方法体系还不健全。国内使用的企业价值评估方法主要有现金流折现法、相对估值法、期权定价法等,大多数方法在实践中存在技术上的局限性和理论体系的不完整性。本文认为,期权法有很大的客观性,其在价值评估中的应用应当进一步加强。本文以12家水泥行业的数据为基础,运用期权法,计算其五年的评估价值,并与真实的市场价值做对比,发现：第一、期权法对于主观性较强的参数如到期时间、无风险收益率的变动并不敏感,说明这种方法的主观性影响较弱。第二、市场价值总是围绕期权法所得到的评估价值上下波动,说明期权法得出的评估价值可以作为企业的内在价值。第三、期权法得到的评估价值的方差较小,说明期权法的评估价值比市场价值更加稳定。