防止发生系统性金融风险是金融工作的永恒主题。研究系统性金融风险的传染效应,有利于实时监测系统性金融风险的变化,为金融监管反馈信息和赢取时间,对于有效防范系统性金融风险意义重大。本文分析了引起系统性金融风险的内在原因和外在影响因素,剖析了系统性金融风险的传染渠道,从理论上构建快扩散CCA-Copula-CoVaR模型来测度系统性金融风险传染效应。在实证方面,首先利用快扩散CCA模型计算出银行、证券、保险和信托四个金融子行业日潜在债权损失序列,进而得到单位资产损失序列;其次,引入广义Pereto分布对单位资产损失序列的尾部进行拟合,采用欧式平方距离的方法选取最优的二元Copula函数,来连接两个行业的边缘分布;再次,采用蒙特卡洛模拟的方法计算出CoVaR、%CoVaR以及不同风险程度、不同时间区间下的动态%CoVaR;最后,根据实证分析的结果,分析了我国金融子行业间系统性金融风险传染效应的方向、程度以及其动态变化。实证结果发现,银行、保险、证券和信托间的风险传染效应都是正向的;从风险接收者方向来看,银行受到其他三个行业的风险传染程度是最大的;从风险输出者的角度来看,信托给其他三个行业造成的传染程度最大;当风险加深时,证券、保险和信托业对银行业的风险传染程度会加速上升。