在知识经济时代,创业与风险投资的重要性日益凸显,关于风险企业的治理问题逐渐受到人们的关注。高度的不确定性与信息不对称性是风险企业的重要特征,风险企业的治理问题与一般传统企业的不同之处在于：创业企业家和风险投资者的努力水平对于企业的成功来说都是必不可少的,而且在合作过程中,交易双方存在双向的信息不对称和道德风险问题,即“双边道德风险”,这就决定了其治理机制也应该有所不同。本文首先从融资工具的选择出发,结合风险企业的风险特征及其现金流、控制权分配特点,介绍了可转换证券在风险投资过程中的使用情况,并以此作为主线贯穿于全文的风险企业融资治理研究。第二章在委托—代理框架下分析风险企业的双边道德风险问题,并介绍了基于代理理论的融资契约模型,针对风险企业的现金流分配特征,论述了可转换证券的治理效应；第三章在不完全契约理论的基本框架下运用控制权理论研究了风险企业的控制权相机转移问题,并建立理论模型阐明其内在机理及治理效率；第四章深入探析了分阶段融资机制的具体运作过程,以及可转换证券对分阶段融资的策略性行为的治理效果；第五章建立关于风险企业双边道德风险的理论模型,考察了可转换证券的现金流激励与控制权相机转移对双边道德风险的治理效率。综上所述,本文从融资工具、现金流与控制权的分配、分阶段融资机制等角度较为全面地探讨了风险企业的治理问题,并尝试对融资契约设计进行深入研究,结论表明：只有将可转换证券的现金流激励与控制权相机转移有机结合起来才能够很好地解决创业企业家与风险投资者之间的双边道德风险问题,并且模型得出的结论与国外实证研究的结果较为一致。