随着国内“双循环”、“产业升级”等政策的推出以及“新冠疫情”和地缘政治的影响下,国内并购市场呈现积极态势。然而企业在并购的过程中,往往也伴随着失败的风险,大量企业并没有取得规模经济效应,导致失败的原因有很多,而文化差异经常是企业并购失败的关键驱动因素。众多学者对此展开深入研究,但现有的文献主要集中在国家文化差异对跨国并购影响,鲜有学者从同一国家层面的微观企业文化进行研究。本文以2010—2021年并购双方都是中国A股上市公司发生的股权并购事件为研究对象。通过上市企业披露的社会责任报告、年报和公司官网企业文化部分的文本信息,运用文本分析方法对企业文化从微观角度上进行度量,为度量企业文化相似性提供了一种新的方式,较为前瞻性的研究了微观企业文化对企业并购的关系。研究结果表明:收购方与目标企业的文化相似性越高,并购完成的概率越大和并购交易完成速度越快;并且在并购完成之后,企业文化相似度越高,并购方的企业并购绩效越好,进一步研究发现,并购经验对文化相似性与长期并购绩效具有正“U”型的调节效应。当企业刚开始发生并购行为时,由于“管理者过度自信”心理,企业未能正确认识和处理文化差异问题,此时并购经验削弱了文化相似性对并购绩效的促进效应,当随着并购次数的增加,企业“组织学习”开始发挥作用,正确的将并购经验吸收转化为标准化惯例,能得心应手的处理文化冲突,较好的进行文化整合,此时并购经验正向调节文化相似性与并购绩效之间的促进关系,整个过程呈现先下降后上升的“U”型形状。在此基础上,本文进一步研究了企业性质、地理距离以及股权比例交易特征对文化相似性与并购绩效的影响。发现国有企业与民营企业的市场化并购行为具有显著的差异,国有上市公司的并购动机是受其政府政治目标或政策驱动的,是非经济效益的,因此会抑制文化相似性对并购绩效的促进作用。当并购双方为同一省份时,会强化文化相似性对并购绩效的促进作用。当主并购方获得的股权比例越多时,企业的并购绩效越好。上述研究在稳健性检验中经过更换自变量计算方式以及改变因变量窗口期后结论依旧成立。本文通过一种较为科学的文本分析方式对文化相似性进行重新度量,为研究微观企业文化提供了新的切入视角,丰富了文化与并购研究领域的内容。