安琪酵母是我国酵母行业的领军企业,国内产能排名第一,市场占有率接近50%,在行业中具有举足轻重的地位。公司股价在上市以来经历过几次大涨,而这背后都伴随着公司提高产品价格的决策,股价上涨并不一定能够反映公司内在价值的增加,那么如何能够合理的对企业内在价值进行评估就具有了一定的必要性。对安琪酵母进行估值研究,一方面能够了解公司内在的真实价值,另外一方面也能寻找到一种合适的模型为酵母行业的企业估值提供借鉴。本文主要采用文献研究与案例研究相结合的方法,对安琪酵母的内在价值问题展开研究。首先,梳理了与企业价值评估、剩余经营收益模型相关的文献。接着对相关概念进行了界定,并总结几种常见估值方法的优缺点。然后,对公司的经营现状进行分析,结合公司特点选择了剩余经营收益模型进行价值评估。在对模型的应用前提进行检验后,将公司资产负债表和利润表进行调整,并对剩余经营收益的驱动因素进行了分析。结合企业的特点以及未来发展前景等对各个参数进行预测,得到企业价值的评估结果。将结果与其他估值方法简单对比,并进行敏感性分析保证其合理性。最后,总结本文得到的相关结论,并针对有关问题提出恰当的建议。经过本文的估值研究,得到评估结果为2837226.30万元,每股内在价值为34.43元,比市价高出5.23%。与其他估值方法相比,剩余经营收益模型的评估结果较为合理,能够很好的被运用到酵母企业的估值中去。剩余经营收益模型聚焦企业的经营活动,能够很好的帮助管理者寻找影响企业价值的真正因素。同时,得到的评估结果大于企业的账面价值,表明在进行企业评估时选用内在价值作为企业评估的价值形式是较为合理的,更符合企业价值的真正内涵。通过本文的估值研究,能够为投资者提供数据参考,避免投资的盲目性,也为酵母行业企业的估值提供了一定的思路和参考。