企业的投资活动是增加企业价值的一种途径,但是由于我国资本市场中信息不对称、代理冲突等问题的存在,非效率投资行为普遍存在。随着2002年萨班斯法案的出台,内部控制质量在国内外得到了高度的关注,随后我国出台的基本规范和相关的配套指引标志着内部控制体系在我国基本建成,内部控制质量随之在不断提高,内部控制质量在治理方面将发挥更大的作用。企业管理层越来越关注内部控制质量问题,内部控制质量的提高不仅在日常经营过程发挥了较大的治理作用,在投资活动中也将发挥作用,学者们也将内部控制质量方面的研究延伸到投资领域,探讨内部控制质量是否发挥治理作用以及将对企业的非效率投资产生怎样的影响。为了探索内部控制质量能否在投资领域起到好的治理作用,降低企业非效率投资的行为,有必要在前人研究的基础上探讨内部控制质量与企业非效率投资之间的关系。本文首先阐述了研究背景和研究意义,根据国内外有关非效率投资和内部控制质量方面的研究,确定了本文的研究方向,明确了研究方法和研究框架。其次,对非效率投资和内部控制质量的相关概念进行了界定,对信息不对称理论和委托代理理论这两大理论进行了阐述,在理论的基础上进行分析进而提出本文的研究假设。最后,本文从CSMAR数据库中选取2014-2016年我国沪深主板上市公司作为样本,以Richardson非效率投资模型求出的残差作为被解释变量,以迪博内部控制取自然对数作为解释变量,选取主要控制变量,构建多元回归模型,进行实证分析,来检验内部控制质量与非效率投资的关系,同时考虑了在不同产权性质下内部控制质量与非效率投资的关系。研究结果表明,第一,我国上市公司在投资过程中普遍存在非效率投资现象,而且投资不足比投资过度行为更加普遍。第二,内部控制质量在投资领域发挥了作用,内部控制质量与投资过度和投资不足具有负向影响,内部控制质量对投资不足的缓解作用是显著的,但对投资过度的抑制作用不显著。第三,考虑产权性质的影响,在非国有企业中,内部控制质量的提高对企业的非效率投资的抑制作用更大。