本文选用08年金融危机前后2005年7月21日至2007年10月16日和2007年10月17日至2009年9月30日两个时间段的数据,分别进行了汇率与股票价格间关系的实证研究,并考察了二者间的传导机制及汇率变动的板块效应。　　 通过建立单位根检验、协整分析、格兰杰因果检验、误差修正模型、VAR模型、脉冲响应函数和方差分解发现,在金融危机来临之前,汇率和股价之间存在长期关系,无论在金融危机之前还是在金融危机期间都存在由汇率到股价的单项格兰杰因果关系。　　 在对传导机制的研究中,选用2005年7月到2009年9月的月度数据并对数据进行季节调整,研究发现我国股价与汇率之间既通过经常账户又通过资本账户相互影响。　　 在对金融危机来临前汇率变动的行业板块效应分析发现,只有金融指数和电信指数与汇率之间存在长期协整关系,其余板块不存在;格兰杰检验的结果显示医药指数和信息指数存在与汇率间的双向格兰杰原因;能源指数、材料指数、金融指数、电信指数和公用指数与汇率之间存在由汇率到指数的单向因果关系;工业指数、消费指数和可选指数与汇率之间不存在格兰杰因果关系。