2004年6月以来，美国联邦储备银行先后八次提高了联邦基金的目标利率。而且从各种迹象来看，在未来一段时间内美联储仍然有可能进一步加息。由于美国利率政策的调整将导致美国国内资产市场乃至国内经济运行发生较大变化，并对其他国家的利率政策乃至宏观经济政策产生示范效应和连带效应，这些举措引起了全世界的广泛关注，在中国更是引发了一场是否要跟随加息的争论。然而，美联储的利率调整步调及其影响固然值得关注，其利率的形成、传导、调控机制及其在新经济条件下呈现出的新特点才是更应当认真探究的。本文对中美两国在利率形成机制、传导机制、调控机制各方面进行了深入分析和对比，并对中美两国近期利率政策的调整进行了回顾和展望，力求从理论和实践两方面为未来的中国利率体制改革和近期实施恰当的利率政策进行宏观调控提供有益的借鉴。