企业的投资行为是形成合理资金结构的重要基础，是企业平衡发展的重要决定因素。投资行为的决策会影响企业的生产运营情况、资源配置和财务决策，其结果会直接影响企业的经营绩效、获利能力以及发展前景。近年来，我国企业存在盲目扩张、过度投资的现象，导致了我国整体经济过热，产能过剩，资源集中到某些赢利能力低下的领域，大量资源被浪费。企业把资金投入到净现值小于零的项目，过度扩张企业规模，而这些项目对于企业来说并不是最优的投资机会，这种损害企业价值的行为即是过度投资。过度投资已经成为制约上市公司平衡发展、公司价值提升的重要因素。因此，研究我国上市公司是否存在过度投资行为，并分析与其相关的因素，找出导致上市公司过度投资行为的原因以及制约因素，提出抑制上市公司过度投资的对策和建议，对于企业优化改革、促进国民经济可持续发展有着重要的现实意义。本文首先分析了过度投资的研究意义以及国内外学者的研究现状，着重研究学者对过度投资概念的界定以及与过度投资有关的理论。其次，根据理论研究提出研究假设，并构建研究过度投资行为相关因素的理论模型。然后利用2006年-2010年间A股制造业上市公司的截面时间序列数据对新增投资模型和过度投资模型的相关变量进行描述性统计，并采用最小二乘法（OLS）和逐步回归的方法对模型进行回归，衡量过度投资水平，分析过度投资的相关影响和制约因素，检验研究假设。最后对理论和实证研究做出归纳整理，在理论研究的基础上对实证分析的结果做出概括，提出抑制上市公司过度投资的几点建议，对上市公司投资行为的研究具有参考价值。