该文首先讨论了当前计算VaR的几种常用的方法--历史模法、分析方法和蒙特卡罗模拟方法,指出了现有方法存在的弊端,并从金融市场的典型特征出发,提出了基于稳定分布的新的VaR的计算方法.其次,论文详细讨论了稳定分布的表达形式和有关性质,详细介绍了稳定决定稳定分布形式和性质的稳定性指数α、偏度参数β、尺度参数σ、位置参数μ,并分析了稳定分布能较好描述金融市场因子实际特征的原因,给出了稳定分布的估计方法.另外,该文还作了实证研究,用上海股市的实际数据估计出了稳定分布的具体参数,然后利用所得的稳定分布得出了一定置信度下中国上海股市的日VaR序列,计算结果与上海股市的整体风险水平相吻合,说明了利用稳定分布来计算VaR不但切实可行,而且效果较好.最后,利用同一时间段的实际数据估计出GARCH模型,利用GARCH模型再次得出的VaR值,通过对比分析表明,基于稳定分布的VaR的计算要优于利用传统方法得出的结果.