在市场经济发展进程中,伴随金融工具的多元化和创新化,金融市场的自由化和国际化,泡沫经济爆发的越来越频繁。从上个世纪90年代的日本泡沫经济到2008的美国次贷危机,人类多次领教了泡沫经济给整个经济、社会带来的创伤。近年来,泡沫经济问题引起了学者的极大关注和研究,研究主要集中在泡沫经济的成因、影响等方面,鲜有涉及预警方面的内容。但是,泡沫经济预警是宏观经济健康运行的指南针,是防止泡沫经济生成的“隔离墙”,因此,对于泡沫经济预警的研究是相当有必要的。研究表明,泡沫经济的形成是以市场中已经出现的资产价格泡沫为前提。基于此,本文以资产泡沫向泡沫经济的演化过程为切入点,构建泡沫经济预警指标体系。首先,本文梳理了国内外有关泡沫经济的概念及预警方面的内容,明确当前泡沫经济的研究现状。其次,在对泡沫经济的形成过程进行宏、微观分析的基础上,从资产价格泡沫向泡沫经济演化的传导机制中选取理论预警指标,并使用非参数检验方法对理论预警指标进行了有效性检验。检验结果表明,本文基于泡沫经济演化理论选取的预警指标是科学、有效的。再次,以美国为研究对象,在指标有效的基础上,利用变异系数法、均方差法、相关系数法、CRITIC法综合确定了预警指标的权重,同时利用向量自回归模型确定了预警指标的滞后期数,进而合成泡沫经济预警指数。在此基础上,结合划定警段法和预警信号系统建立泡沫经济预警体系,并分析美国历年泡沫经济运行状态。此外,在我国经济泡沫现状的基础上,采用同样的方法构建了我国泡沫经济预警体系,结果表明,泡沫经济预警体系能够很好的刻画我国泡沫经济运行状态,且结果符合现实情况。最后,从资产价格泡沫向泡沫经济演化的传导机制上提出防范泡沫经济的对策。本文的研究成果有以下几点:一是基于泡沫经济演化过程中的财富效应、投资效应、金融加速器效应以及货币政策效应选取的4个预警指标是科学有效的。二是考虑指标时滞后构建的泡沫经济预警指数能够有效刻画泡沫经济运行状态,使用划定警段法和预警信号系统建立的泡沫经济预警体系能够有效识别泡沫经济。本研究不仅丰富了泡沫经济的理论体系,也为政府和相关管理部门应对泡沫经济风险提供了一定的参考。