自1895年第一次并购浪潮以来，围绕并购的研究便开始逐渐发展起来，西方经济学家对并购重组的研究已经有了很长的历史，对企业并购的研究已取得了一定的成果，并购是否能够创造价值成为司重组并购理论中讨论最多、争论最激烈的问题之一。随着并购的发展和中国资本市场的日趋成熟，国内也出现了大量的并购重组案例，为研究提供了丰富的样本。国内一些学者也对并购绩效进行了深入的研究和探索，尤其是研究公司并购后的价值创造，探讨分析并购的经济后果。本文采用事件分析法和企业财务状况质量分析理论相结合的方法，对公司并购后的经济后果进行短期及长期绩效的分析研究。短期绩效的研究主要基于资本市场的经验证据，而长期绩效的研究则采用质量分析法对公司近几年的财务报告进行质量分析。本文研究发现：百联股份的此次吸收并购市场在短期内并不看好，但通过对并购后的长期绩效分析发现总的来说优大于劣。　　 本文研究基于中国首例上市公司之间的吸收合并的案例——第一百货并购华联商厦的案例，对此次并购后的短期绩效和长期绩效进行了分析。文章首先对并购绩效研究的基本理论和已有成果进行了简要的回顾和评述；其次，文章的第二部分介绍了案例背景，对此次并购的过程和特点进行了阐述；再次，分别从短期绩效和长期绩效两个方面对案例进行了分析，采用事件研究方法对短期绩效进行了实证分析，以公司财务状况的质量分析说明并购的长期绩效变化；最后，根据第三部分并购后经济后果的分析得出本文结论，同时指出本文的局限性。