近几年,由于中兴事件乃至中美贸易问题,我国不论政府界或资本界对集成电路产业都空前重视,各国亦逐渐意识将集成电路视为攸关国家安全的战略物资。从2015年起,全世界集成电路行业进入了新一轮大并购时代。国务院《国家集成电路产业发展推进纲要》等一系列政策的出台,以及以国家集成电路产业投资基金为标杆的资金集群也踊跃促进国内集成电路并购发展。在此背景下,本文通过案例分析研究,对于集成电路设计企业M公司并购的发生背景详加描述,以五力分析剖析并购的动机;其次,以财务指标分析法,分别从营运能力、偿债能力、盈利能力、发展能力、创新能力五方面选取指标研究并购前后6年数据增长变化趋势,并与全球前5大集成电路设计企业指标均值比较,以检验其是否产生绩效;再次,利用EVA模型,对并购前后EVA数据进行对比,并配合现金流量折现法推算企业价值,再辅以SWOT全面地分析M公司所处情况及其竞争力,关联并购整合进程,得出本次收购实现财务及非财务绩效的结论。最后,通过上述分析,得到公司整体的确发挥了并购1+1>2的整合综效,值得其他公司参考,然而亦有改善与进步的空间。同时对集成电路设计企业如何提高并购绩效提出改进建议与对策,希望能给予M公司乃至其他集成电路设计企业,未来在并购行为提供指引及借鉴,提高并购成功之机会。