为了降低2008年国际经济形势恶化的负面影响,政府采取了灵活而审慎的宏观经济政策。在四万亿财政政策的刺激下,适度宽松的货币政策导致金融市场的杠杆率上升,进而造成国内社会融资的迅速扩大,实体经济脱实向虚。从2015年开始,去杠杆政策的大力推行使得社融供应量收缩,金融市场的运转开始发生恶性循环。以民企为代表的企业融资问题突出,资金需求的无法满足导致企业资金链的频繁断裂,引发了如接二连三的信用违约、大量的股票质押等不良的市场反应。为此,我国宏观政策由“去杠杆”调控为“稳杠杆”,形成了适度松紧、合理流动的金融监督体系。对于国内企业的融资影响主要体现在IPO和发债难度加大;股权质押管理进一步规范;再融资方式的结构变化等。针对民企融资热点问题,本文运用文献研究法、案例分析法等具体研究了唐人神发行可转债的动因及效果。研究发现发行可转债融资对唐人神而言是风险与效益并存的,尤其在国内金融资源全面紧缩、再融资新规革新的融资大环境下,对解决其融资需求有很大的帮助。最终得出以下结论:首先,可转债的成功发行侧面反应出公司的成长性较好,有一定信心吸引投资。发行的公告效应和股价的涨跌情况均反映出举债传递了利好信号,市场对其转债有积极反应。其次,发行后公司的流动负债比率下降明显,说明长期资本的引入加强了债务结构的调整。但随着逐年递增的财务风险,公司应当在日后提升盈利能力的同时利用可转债的可转换性和条款优势灵活调整资本结构,控制财务风险。另外,EVA值的变动提醒经营者应该更加注重对投资业务和经营活动的管理,从而为股东财富创造经济价值。最后,募集资金的融入投出推动了项目进一步实施,公司的固定资产投资扩张率和资本项目维持率会大大提高。值得提醒的是在当前行业势头良好的环境下,公司仍然有必要提高风险警觉性,量力而行的开展投资计划。可转换债券作为衍生金融工具不仅给国内证券市场注入了新活力,而且给国内企业的融资开辟了新渠道。本文的研究旨在为上市公司的发行提供实践经验,同时希望引起相关监管部门的关注,加强市场的规范发展。