利益相关者财务治理是近年西方利益相关者理论研究的新热点,在新经济形势下,企业面临为股东提供高额回报的同时必须满足其他非股东利益相关者利益要求的两难选择。而在管理实践中,由于财务资源的有限,企业实际上是无法同时、同等程度满足所有利益相关者相互矛盾的需求的。因此,利益相关者财务治理需要对不同利益相关者之间相互冲突的利益要求进行平衡,设计科学的利益相关者财务治理模式、策略和机制。有鉴于此,本文需要探索利益相关者财务治理过程中实现目标的路径分析,在治理结构中如何体现利益相关者的利益诉求,财权配置时如何避免财务冲突以及针对不同利益相关者的不同利益要求选择何种财务治理模式。首先,本论文针对目前学术界对财务治理的主体、财权等基本要素界定不清,没有一个统一的基本理论分析框架的现状,借鉴和选择性地汲取资源依赖理论、利益相关者理论、企业社会责任理论、财权理论等相关理论,将其有机糅合,形成本研究的理论框架,并在该理论框架下对本研究中涉及到的相关概念进行了辨析和界定,为本研究的合理边界建立清晰的理论框架和理论基础。其次,从效率性和公平性的角度去分析和论证利益相关者财务治理目标的可行性,通过构建利益相关者合作博弈模型,指出合作的约束条件、关键影响因素;模型表明,财务治理目标的实现是利益各方博弈的结果,利益相关者都有参与公司财权配置博弈的机会和权力,但这种博弈是一种合作博弈,应遵循合作原则、利益均衡原则和“最大馅饼原则”。公司财务治理系统的和谐是利益相关者合作的前提,也是财务治理的目标;同时,基于目标的多元性和利益冲突性,从动态、多阶段角度展开研究并对合作模型进行了扩展,通过构建多元利益主体财务治理目标的多阶段、动态博弈模型使得利益相关者通过相互谈判与重复博弈而缔结实现各自财务目标的契约,防止利益相关者过度“拥挤”和“摩擦”,保证共同治理的可持续性和稳定性。再次,对股权结构与财务绩效、财务治理结构与财务绩效、核心利益相关者的利益导向与财务绩效之间的关系分别进行了实证研究,以我国竞争性行业的上市公司为样本,运用回归分析、相关分析、主成分分析、因子分析、面板数据模型等多种统计分析技术对构建的模型和假设进行检验,实证研究结果表明:相关者利益诉求实现程度与企业财务绩效表现出了正相关的关系。同时构建利益相关者导向与财务绩效的关系模型,该模型显示不同种类的利益相关者导向会与不同的财务绩效相关联,而且这些关系会被外部环境所缓和,表明上市公司要随着外部环境的不同根据财务绩效目标的侧重点制定不同的利益相关者导向策略,实现财务资源的有效配置;对利益相关者参与公司财务治理提出了财权配置方案,针对财权分配中的财务冲突构建委托代理博弈模型,通过动态的财务激励过程实现利益相关者财务协调,保证实现财务目标的一致。最后,结合上述研究内容,构建基于社会绩效评价的上市公司利益相关者财务治理评价模式,并运用CBR技术解决在利益相关者财务治理RDAP模式下的战略选择问题。根据实证分析和全文研究内容提出上市公司财务治理RDAP模式下战略选择的建议:在RDAP模式下,对利益相关者之间关系的监督是利用CBR技术选择利益相关者财务治理模式的关键因素。不同利益相关者对企业有不同的、多种多样的利益要求,因此企业对特定的利益相关者,需要采取不同的、多样的财务治理战略与措施。同时企业的财务资源有限,企业众多的利益相关者又往往存在相互矛盾的利益要求,因此,企业需要根据实际情况对不同的利益相关者采取不同的关注力度和管理战略。不同的企业面临不同的利益相关者问题,因此采取的管理战略也应该有所不同。