【摘 要】
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利用DATASTREAM数据库1986年至2002年的英国面板数据，考察了企业债务期限结构的决定因素。发现，企业发展前景（发展期权）、企业规模、有效税率、利率收益曲线结构以及杠杆率是债务
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利用DATASTREAM数据库1986年至2002年的英国面板数据，考察了企业债务期限结构的决定因素。发现，企业发展前景（发展期权）、企业规模、有效税率、利率收益曲线结构以及杠杆率是债务期限结构的显著决定因素，这一结果不受企业长期债务定义选择的影响。 利用邹检验比较1995年以前和1995年以后债务期限结构决定因素的回归情况，发现债务期限结构决定因素在这两个时间段中发生了改变，原因可能在于英国金融市场和制度的变革。另外，通过引入滞后债务期限因子构建自回归模型，发现本期的企业债务期限很大程度上受前期债务期限的影响，企业向目标债务期限结构调整存在时滞。
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