中国保险行业发展迅猛,保险行业总资产从2013年8.3万亿上升到2016年15.1万亿元。保险资金快速增长,可投资金额增长迅速,基本以每年20%左右的增速在增加。同时,保险公司承保业务竞争日益加剧,承保收益呈下降的趋势,保险资金投资业务成为保险公司生存发展的关键因素。2012年保监会发布保险新政,拓宽保险资金投资渠道,为保险资金组合投资,进行多元化组合投资配置创造了空间。2015年出现保险资金频繁举牌入市,部分保险公司投资激进,甚至短线投机风险集聚。面对承保侧压力加剧,投资渠道逐渐放宽,保险资金应当如何进行组合投资,投资风险应当如何监管成为行业内普遍关心的主题。本文通过对长生人寿案例分析研究,基于长生人寿公司保险投资组合现状,偿付能力现状和资产负债匹配现状,采用投资组合理论均值-方差模型,对长生人寿投资组合配置进行研究,分析最优配置组合策略,对照现有投资组合配置结构提出投资组合配置策略建议。本文通过研究提出对保险资金投资风险管控采用多元化渠道分散风险,理性对待投资风险,科学进行投资组合配置和资产负债期限匹配,在严格风险管理机制下进行保险资金投资组合投资。