2006年财政部颁布的新企业会计准则对金融资产的确认和计量做出了全新的规定。在新准则规定的四类金融资产中,以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和可供出售金融资产都采取了公允价值的计量模式,所不同的是,第一类金融资产的未实现损益直接计入当期利润,而第二类金融资产的未实现损益计入资本公积,在出售时才予以转出。这样的制度安排为上市公司利用金融资产出售进行盈余管理提供了机会。另外,随着证券市场的波动,上市公司参与证券投资也为利润做出了重要贡献。上市公司出售金融资产获利是否成为上市公司盈余管理的手段是本文要回答的问题。本文以契约理论中的契约摩擦和信息不对称理论中的沟通摩擦作为理论基础,从会计准则的角度分析了上市公司利用两类不同的金融资产进行盈余管理的可能性。根据我国上市公司普遍存在的两大动机,避免亏损动机和配股动机出发,提出了本文的假设。通过动机与行为相结合的方式来验证盈余管理的存在。本文选择了新会计准则实施后有金融资产出售行为的上市公司作为研究样本,以动机分组进行独立样本T检验,并建立多元线性回归模型进行综合分析。实证结果表明:具有避免亏损动机的公司会通过出售金融资产调增利润。要实现这一目标有两种手段,一种是出售以公允价值计量且其变动计入当期的损益的金融资产,另外一种是出售可供出售金融资产。但通过第一种金融资产进行的盈余管理由于极易受到市场波动的影响,不大容易把握,不能够经常使用。而可供出售金融资产则不受时间和外部环境的影响,可以随时成为盈余管理的手段。根据以上结论,本文给出了两条可以抑制这类盈余管理行为的政策建议。一是全面引入综合收益观,二是规范上市公司会计信息披露。