我国资本市场在30多年的发展中,市场制度正逐步完善,但在全球经济环境异常复杂的时代背景下,我国资本市场仍面临一定的发展不足。近年,我国资本市场发生较多股价崩盘事件。股价发生崩盘,不仅投资者利益损失惨重,而且阻碍资本市场平稳发展,甚至引发金融危机。因此,股价崩盘风险的成因是学者及社会的研究重点。同时,董事高管责任保险以一种外部治理机制走入学者研究视野,其在我国资本市场将发挥何种治理作用是我国学者的研究热点。而会计稳健性是公司会计核算重要原则,会计稳健性水平代表公司会计信息质量,防范股价崩盘风险既要从外部监督寻找突破口,也要在公司内部进行有效管理,以提升信息披露质量。综上,论文以新兴责任保险为切入点,结合外部治理与内部管理,以探索降低股价崩盘风险的途径。论文首先回顾梳理国内外学者相关研究观点,基于相关理论,分析董事高管责任保险、会计稳健性与股价崩盘风险的关系。接着,论文选取2017-2020年沪深A股上市公司为研究样本,考虑到董事高管责任保险投保后对股价崩盘风险的影响存在滞后效应,因此对其作滞后一期处理。通过Excel和Stata16.0软件对所获数据进行合并和分析,并进行描述性统计、相关性分析和多元回归分析,实证检验了董事高管责任保险与股价崩盘风险的关系,董事高管责任保险与会计稳健性的关系,以及会计稳健性在董事高管责任保险影响股价崩盘风险中发挥的作用。最后为确保研究结论的可靠性,在稳健性检验中选择Heckman两阶段模型及替代变量方法。研究结果表明:董事高管责任保险投保后将发挥积极的外部治理作用,有利于降低股价发生崩盘的风险;投保董事高管责任保险的公司会采取更加稳健的会计政策,公司财务信息质量得以提高;会计稳健性在董事高管责任保险影响股价崩盘风险的过程中发挥部分中介作用,即董事高管责任保险通过提升会计稳健性的水平,进而降低股价崩盘风险。论文结论表明在中国新兴资本市场中,董事高管责任保险具有维护股价稳定和公司治理方面的治理作用。