债券市场在我国资本市场中占据着十分重要的地位,近年来,我国债券市场开始快速发展,为我国企业融资提供了重要支持。但是,在债券市场迅速发展的同时,信用债违约的风险也在大幅上升。我国长期刚性兑付的现象导致市场对于风险和收益这两者的认识出现了重大扭曲,投资者也很少有进行风险管理的意识。同时,由于我国政府隐性担保的存在又使得投资者过于关注国有企业背景,几乎完全忽略了其信用风险的存在,市场化信息也无法充分发挥其指导作用,债券定价脱离了市场化。2014年以来,我国债券违约事件开始不断发生,违约债券的数量进一步扩大,涉及金额也在不断增长。在国企债券相继违约的背景下,对政府隐性担保的作用进行研究具有一定的理论意义和现实意义,不仅可以从理论上丰富隐性担保的相关研究,也可以从实践上促进投资者合理配置投资,促进债券市场的发展。本文首先对已有的相关文献进行了整理和总结,并在此基础上结合相关的理论提出自己的研究假设。其次,以我国当前国有企业信用债违约为背景,采用2014年至2019年地方国有企业发行的信用债券作为研究对象,实证分析了我国政府隐性担保的作用以及国企债券违约对政府隐性担保作用所产生的影响。根据实证研究结果可以得出以下结论:第一,地方政府的财政状况越好,政府隐性担保的能力也就越强。政府隐性担保能够降低地方国有企业债券信用风险,进而降低债券发行利差。第二,省内出现国有企业债券违约事件,会动摇投资者对当地政府隐性担保的信念,因此,政府隐性担保降低地方国有企业债券信用风险进而降低债券发行利差的作用就会下降。基于以上的研究结果,本文提出了以下几条政策建议:一方面由于政府的隐性担保,市场的风险发现机制、定价机制都存在一定程度的扭曲,需要逐步消除政府的隐性担保,促进债券市场化发展;另一方面,债券投资者应该提高风险意识,及时关注与所投资的公司相关的信息,增强风险识别能力。