R&D投入和经济周期的关系是一个重要的学术话题，它可以为政府的科技政策和宏观指导提供理论依据，也可以为企业决策层对长期和短期投资的分配方案提供指导意见。研发投入是经济周期和经济长期发展的重要解释桥梁，根据熊彼特的理论，机会成本假说可以解释R&D逆周期现象，它可以促进长期劳动生产率的提高;另一方面，现金流假说可以解释实际中出现的顺周期现象;而最近的各类实证研究并不一定完全支持某种学说，R&D的周期性在各行业间和经济危机冲击前后存在差异。　　经历了2008年的金融危机后，我国目前正在进行经济转型，从而改变产业链结构，提高我国在国际市场上的经济地位，所以高技术行业的研发投入非常关键。目前我国高技术行业R&D投入高于传统行业，但是和国外相比仍十分欠缺。高技术行业的R&D投入受外部经济周期冲击的影响，以及为何会有这样的影响也是政策制定者关注的重点。　　本文主要通过实证研究的方式，利用产业层面的高技术行业数据和微观层面的高技术企业数据检验R&D投入的经济周期性问题，探寻高技术产业研发投入强度受到经济环境、融资限制等的影响。中观和微观层面的实证数据都表明，在我国高技术产业中，企业的研发投入是顺经济周期的，因为企业更多的受制于现金流约束和融资限制。高技术行业研发资金来源主要来自于企业而非政府资助，企业资金由于收益压力则具有较高的研发效率。而微观数据的实证表明，企业资金中内部利润积累更多的用于收益分配和短期投资，而来源于外部筹资的部分（包括借贷和股票等）更能从长期增加R&D的投入，以期提高企业的长期劳动生产力。