股指期货价格发现功能是实现股指期货市场正常运行的根本基础,因此是否能够有效、准确地发挥发现价格功能是一般投资者、金融机构和监管部门共同关注的问题。上证50和中证500股指期货作为我国第二批推出的股指期货金融衍生品,其价格发现功能的实现情况,动态变化及影响因素成为了本文研究重点。在对两股指期货品种上市以来运行情况分析的基础上本文按照严苛限仓措施时点将研究区间进行了划分。实证研究部分从静态和动态两方面研究了上证50和中证500股指期货的价格发现问题。静态分析方面,本文首先考察了上证50、中证500股指期现价格的协整关系,并利用VECM模型对股指期货、现货价格的领先-滞后关系进行了实证分析。从一阶矩视角出发得出了上证50、中证500股指期货市场均具备价格发现能力的主要结论。其后,本文以VECM模型为基础,结合DCC-GARCH模型对上证50和中证500股指期货和现货收益率的波动溢出效应进行了实证分析,考察了股指期货与现货波动率的领先-滞后关系。从二阶矩视角出发印证了上证50、中证500股指期货市场具备价格发现能力的结论。此外,在静态分析中比较了不同区间内上证50和中证500股指期货价格发现能力的变化情况。动态分析方面,本文结合改进的信息份额模型并通过实证研究设计对上证50、中证500股指期货的价格发现贡献度进行了动态计量分析,得出了两类股指期货品种自上市初期便已经具备了价格发现能力以及限仓措施影响了价格发现功能发挥的结论。最后本文利用多元回归方法对影响股指期货价格发现的因素进行了定量分析,得出了股指期货相对现货市场活跃度及隔夜信息对股指期货市场价格发现能力有显著的正面影响,而投机程度和限仓措施对市场价格发现能力有显著的负面影响的结论。在理论方面,本文构建了研究股指期货价格发现问题的完整分析框架和技术路线,对价格发现研究具有一定借鉴意义。在实证方面,本文对上证50、中证500股指期货价格发现问题进行了全面分析,实证结果可作为后续研究基础。