当前我国经济已经从高速增长阶段转向高质量发展阶段。绿色金融通过引导资金流入绿色环保项目和企业,提高污染项目和企业的融资门槛,倒逼高耗能重污染企业加大研发创新投入,助力企业实现绿色低碳转型,提高企业全要素生产率,并最终推动企业实现高质量发展。因此,探讨绿色金融发展水平、研发支出与企业全要素生产率的关系,具有重要的理论价值和现实意义。本文以2012年至2019年A股上市公司中的重污染企业为研究对象,采用固定效应模型,实证研究了绿色金融发展水平对重污染企业全要素生产率的影响。研究结果表明,绿色金融发展水平对重污染企业全要素生产率具有显著的正向影响,研发支出在绿色金融发展水平对企业全要素生产率的影响中发挥了中介作用。采用不同的子样本进一步分析后发现:上述影响在非国有企业子样本存在完全中介效应,而在国有企业子样本中介效应不显著,在中西部地区子样本中存在完全中介效应,而东部地区子样本中介效应不显著。本文的研究结论证实了绿色金融政策的实施效果,有助于深入认识绿色金融发展水平提高企业全要素生产率的影响机理,对于更好地发挥绿色金融的资源配置作用具有一定的启示作用。