随着中国经济进入产业转型升级的关键时期,产业和金融的关系越发紧密,我国实体经济在资本逐利驱使下,将越来越多的实业资本投入到高收益率的金融市场,导致实体企业逐渐偏离主业经营,忽视研发创新和实物投资,实体经济出现“脱实向虚”的趋势,这种变化引起了中央政府的高度重视。对此,2016年的中央政治局会议上明确提出,2017年我国要大力振兴实体经济,培育壮大新动能。2017年中国证监会也发布政策来引导规范上市公司的融资行为,该要求旨在规范募集资金导向,引导资金流向实体经济,避免经济脱实向虚。可见,金融资本与产业资本的结构性失衡问题已成为阻碍我国经济转型升级的重要因素。那么,在实体经济转型升级的背景下,实体企业金融化行为到底对企业绩效产生什么影响,以及影响路径有哪些?实体企业金融化行为对企业绩效的影响是否会发生变化?显然,这些重要且现实的问题亟待解决。围绕这些问题,本文采用案例研究的方法,以“实体企业金融化行为对企业绩效的影响”为核心,从理论分析、基本面分析、案例分析三个层面逐步展开。围绕核心研究内容,本文首先对实体企业金融化行为与企业绩效相关的研究成果进行梳理总结,进一步揭示两者之间的内在联系;其次,对核心概念和经典理论进行界定和阐述;再次,对企业金融化行为进行分类,然后结合血液制品行业分析企业金融化行为对企业绩效的影响及影响路径;再者,针对其中对企业绩效产生负面影响最多的一类金融化行为,结合案例进行深入研究,并探究企业金融化行为对企业绩效影响的变化;最后,根据实体企业金融化过程中存在的问题提出政策建议,为我国实体企业平衡金融资产和产业资产提供经验借鉴。本文的研究结论表明:（1）血液制品企业金融化行为类别不同,其对企业绩效的影响则不同;而且,血液制品企业金融化行为主要通过增减实物投资来促进或抑制企业绩效。（2）在不同的金融化程度下,实体企业“市场趋利+短期交易型”金融化行为对企业绩效的影响随金融化程度的变动而发生变化。具体表现为,在金融化程度较低时,该种金融化行为对企业绩效具有促进作用;而当金融化程度迅速提升到较高水平时,该种金融化行为对企业绩效产生抑制作用。本文研究贡献为:（1）以实体企业金融化动机和持有金融资产的类别为双重标准,对企业金融化行为进行分类,然后构建了实体企业金融化行为的分类分析框架。（2）通过深入分析血液制品企业的金融化行为,揭示了企业金融化行为类别对企业绩效影响及影响路径的差异,为实体企业进行金融化行为提供借鉴。（3）通过案例上海莱士的金融化行为,证明了随着金融化程度的提升,其金融化行为对企业绩效的影响从促进转向抑制,为实体企业金融化过程中控制金融化程度提供启示。