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当今中国公司治理中,因控制权争夺,创始人被迫出局的事例不胜枚举,而失去股权优势的创始人利用与企业相关的社会资本钳制企业决策的案例更是发人深思。社会资本在企业控制权争夺中的使用往往对企业正式制度的执行造成破坏。企业如何规避这种风险成为本文研究核心。已有关于企业控制权争夺中社会资本的研究主要从社会资本争夺范式、动因、影响因素、内在机理以及作用效果等方面进行了分析,成果显著。但对于各控制权争夺主体的具体行为与社会资本变化之间的联系与原理研究较少。 本文基于企业所有者角度,针对创始人离职这一典型事件,首先通过对已有文献的梳理,分析出影响企业社会资本配置且能够被企业措施调节的变量——网络连带强度,作为企业社会资本维持的关键变量;然后识别出决定网络连带强度的结构、关系和认知三个维度中的核心变量——关系强度、信任和共享愿景;进一步找到对应调节三个变量的企业社会资本维持措施——制造结构洞、制度化和信息披露,构建企业社会资本维持的理论模型。本文选取的案例企业是一家民营上市企业——雷士照明(股票代码:02222.HK)。该企业创始人三次离职,两次戏剧性回归,其间社会资本均发挥显著作用,是难得的单企业对比案例。通过梳理和对比三次博弈中企业采取的措施,以及创始人可动用的企业社会资本发生的变化及动因,分析企业措施和创始人社会资本变化的内在联系,验证企业社会资本维持路径模型的有效性。 本文的研究表明:在创始人利用企业社会资本进行控制权争夺中,(1)在创始人与企业社会资本间制造结构洞,防止创始人基于工作关系动用相关社会资本,有利于企业维持社会资本;(2)在企业与利益相关者之间建立制度化契约,取代创始人与利益相关者之间无约束机制的信任,有利于企业维持社会资本;(3)披露企业有利于利益相关者利益行为信息,或创始人有悖于利益相关者利益行为信息能够维持企业社会资本。