近年来国内股市急涨骤跌，金融市场风险骤然放大。因此，作为市场中主要的机构投资者，基金公司管理着超过2万亿市值的金融资产，那么如何有效地防范和控制基金的市场风险已经成为当前相当重要的课题。　　 ETF（Exchange traded Funds，交易型开放式指数基金）是上世纪90年代最重要的金融创新产品之一，其本质是复制指数证券投资组合。2005年ETF基金进入我国，之后获得充分发展，现已成为被动型投资基金的优秀代表。因此，建立一个有效的市场风险度量及控制体系是很有必要。　　 随着证券投资品种不断创新，金融市场之间的联系日益紧密，各种风险相互交织，此时，传统的方差、β系数等风险度量方法已经无法适应时代的需求。因而，能够清晰地给出风险发生的概率、综合度量各类风险的VaR方法应运而生，并成为主流。同时，在计算VaR值的方法中，又以GARCH族模型最能有效地刻画收益率波动的尖峰厚尾特征。　　 目前国内尚无对ETF基金市场风险的定量研究，因此本文的创新点在于:在充分消化吸收国际流行的风险管理理论的基础上，首次尝试运用成熟的VaR方法评测ETF基金风险。为完善通用的GARCH模型，本文注重从收益的风险补偿和非对称信息冲击两方面进行分析，并且综合考虑了收益的分布特征和置信区间的不同情况。区别于国内其它文献，本文全面地检测了数据的统计特性，证实了数据能够用于模型分析，并在实证分析中发现了二点:国内ETF基金不存在收益的风险补偿以及GED分布下的GARCH模型能有效包含非对称信息影响，从而得出适合我国ETF基金的风险价值模型。　　 在理论介绍部分，本文先介绍了相关的文献研究，接着介绍了ETF基金概况、阐述了风险管理理论的发展并叙述了要对ETF基金进行风险管理的必要性，最后详细介绍了计算VaR的算法、GARCH族模型的理论体系;在实证分析部分，本文依次进行数据统计特性的检验、收益的风险补偿测试、非对称信息冲击测试，然后假定不同置信区间，求得VaR值，并进行返回检验，得到了最合适的模型为基于GED分布的VaR-GARCH(1，1)模型，并将这模型推广至其它4只ETF基金，证明了此模型的普适性，最后，本文就分析了VaR方法在ETF基金领域的运用，并为我国发展ETF基金的未来做出展望。