论文部分内容阅读
动量策略是通过股票过去的收益来预测其未来收益的一种股票投资策略,一直以来被广泛运用于股票投资实践中。许多的经验研究都表明,大部分地区的股票市场如美国、欧洲等都具有动量效应。对于中国股票市场上是否具有动量效应,多数研究得出了否定的结论,只有少数研究显示中国股票市场上具有动量效应。大部分国内学者的研究都表明中国股票市场上的动量效应不显著,但具有明显的反转效应。国外许多学者在传统动量的基础上对其进行了改进与创新,如提出了新鲜动量、绝对动量、相对动量和剩余动量等概念。本文即基于CAPM资本资产定价模型构造了