行为金融学作为一个新的心理学与金融学的集合体,它冲击了整个古典经济学的理论基础。在行为金融学强烈的发展态势下,单单基于个体理性角度研究盈余管理问题显得十分的不足,将行为金融理论引入盈余管理的研究,将为盈余管理研究带来新的视角。本文从行为金融学角度出发,基于财富的效用和资产的结构,考虑管理者的个人行为特征,运用A-P和LRPI两种指数作为管理者风险偏好的代理变量。不同的管理者对于财富有着相同的效用函数,他们对于风险偏好的接受程度依赖于他们从其任职公司获得的直接财富,由此而构建A-P指数直接衡量管理者的风险偏好程度。同时,管理者个人直接财富中薪酬与股权价值两者的比例,暗含着其风险偏好,本文仅考虑影响该比例的管理者个人特征,构建管理者潜在风险偏好指数间接衡量管理者风险偏好程度。最后,将两者与用修正Jones模型得出的管理者盈余管理程度做面板回归,结果得出:(1)A-P与LRPI两者在衡量管理者风险偏好程度上是一致的;(2)管理者的个人财富、年龄、性别、持股比例、任职期限等五大个人特征是其风险偏好程度的影响因素;(3)管理者从公司得到的个人财富(持股的价值+薪酬)越多,其A-P DARA值越小,风险偏好程度越大,盈余管理程度大;(4)在管理者从公司得到的财富越多,且现金薪酬占其个人财富比例越小,其LRPI值越小,他的风险偏好程度越大,其盈余管理程度越大。