财务信息是投资者决策所依据的重要信息来源,财务报告中的会计盈余包括应计盈余和现金流两部分。利用应计项目与现金流的持续性差异进行套利投资从而获得超额收益的现象称为应计异象。其产生的原因主要是投资者的注意有限、财务信息质量的差异、企业的成长性不同等。对于应计异象存在性及其成因的研究,有助于发现我国资本市场上的异象,并依据其产生的原因有的放矢,采取行动消除异象,规范市场发展。本文以我国资本市场上存在的应计异象为研究对象,基于市场非有效性的理论从投资者有限注意和财务信息质量两个角度对应计异象进行研究。研究过程遵循“提出问题—理论分析—实证研究—结论建议”的基本思路,在对应计异象已有研究理论成果进行归纳梳理,分析我国研究不足的基础上,首先,从理论的角度分析我国证券市场发展中存在的问题是造成应计异象存在的原因,以及投资者注意力与财务信息质量对应计异象的影响;其次,从投资者有限注意与财务信息质量两方面,选取合理指标变量,构建OLS多元回归分析模型,对上述两个因素对应计异象的影响进行实证检验;最后分别从投资者与国家宏观管理以及企业和社会的视角出发,提出如何减少直至消除应计异象,从而得出研究结论。研究发现:第一,目前我国应计异象的研究尚未形成统一定论,依然是市场异象的研究热点,并且亟需尝试从多角度、多因素研究我国应计异象存在的原因。第二,验证当前我国证券市场上存在显著应计异象,这对学术界、实务界深入研究应计异象问题提出了更为迫切的要求。第三,投资者的关注度对于应计异象有着非常深刻的影响。由于本文采取机构投资者持股比例来衡量投资者关注度,因而得出结论认为加快机构投资者的发展步伐,扩大其发展规模,提高其发展质量,有助于我国证券市场朝着成熟稳定的方向发展。第四,财务信息质量的高低是影响应计异象的深层次原因,对于机构投资者减缓应计异象有着非常重要的促进作用,因此应当多措并举,提高上市公司财务信息质量,促进我国证券市场的健康有序发展。第五,依据文章的理论分析与实证检验结果,从宏观与微观的角度提出了减少应计异象的对策建议,对于投资者进行正确决策有一定的借鉴意义,并为公司提高治理水平、国家进一步完善证券市场发展提供了有益参考。