股票市场价格波动迅速，价格波动反映的是市场情绪的变化，更是市场对未来预期的变化。因此，在西方成熟市场中，股票市场常被视为宏观经济的晴雨表。为了更好的理解我国股票市场，理清市场变动与宏观经济间纷繁复杂的关系，本文以市场常用的市盈率和市净率指标作为切入点，分析了沪深300指数成分股的整体市盈率和整体市净率指标对于未来宏观经济指标的预测能力，并且比较了二者的预测能力强弱。通过理论分析和公式推导，本文首先总结并阐述了市盈率和市净率指标能够预测未来信息的理论基础，并且解释了各指标包含的预期信息。本文还选取了广义货币供应量增速、宏观经济领先指数、全社会用电量增速、人民币兑美元NDF汇率和一年期国债到期收益率这五个宏观经济指标，从多角度刻画宏观经济形势。利用各指标自2000年以来的月度时间序列数据，分别与整体市盈率和市净率进行向量自回归实证分析。实证结果表明，市盈率和市净率指标确实能够预测宏观经济形势，比较而言，市净率指标对于宏观经济的预测能力更强。基于此结论，我们建议投资者加强对于市净率指标的研究和应用。