回顾现代世界经济发展史,并购是企业发展壮大的主要方式。正如美国著名经济学家、诺贝尔经济学奖获得者斯蒂格勒指出:“没有一个美国大公司不是通过某种程度、某种方式的兼并收购而成长起来的,几乎没有一家大公司是主要靠内部扩张成长起来的。”从上个世纪第一次并购浪潮开始算起,世界经济已经大致经历了5次大的并购浪潮。特别是在经济全球化日益加深的今天,世界是扁平的,信息是共享的,并购的浪潮也是风起云涌,一派蓬勃发展之势。而并购产生的协同效应是企业并购的主要动机,同时也是并购企业确定并购交易价格的重要依据。并购的成败在很大程度上取决于并购协同效应的评估是否正确。因此,如何准确而全面地评估并购中的协同效应价值以及怎样在并购后获取协同效应,在企业并购交易中显得极为重要。本文首先回顾了国外及我国协同效应相关理论研究历程,然后阐述了并购协同效应的定义及分类,接着介绍了几种协同效应的计算方法,对比了并购效应实证研究方面的研究结果,在此基础上,引入了并购效应悖论概念。最后以美国陶氏化学公司并购罗门哈斯公司这一具体案例进行分析,对该并购案例发生的背景,动因、并购前景和可能面临的风险等角度进行了深入具体的探讨。并且通过事件研究法利用股价数据对该案例由并购产生的异常收益进行尝试性计算。根据案例的整理和分析,本文提出了陶氏化学实现企业并购协同效应的具体建议,最后总结本文的不足之处并提出进一步研究方向。