【摘 要】
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随着互联网的快速发展,互联网金融作为一种新兴的金融中介,由于缺乏规范的管制,出现越来越多的问题。网络借贷作为互联网金融兴起的代表,其发展受到越来越多的关注。P2P监管细则意见稿发布之后,各地暂停登记注册网贷平台,但目前国内仍然有上千家问题平台。如何规范发展网贷行业成为目前监管方和机构方共同关注的问题。美国的资本金融市场比较发达,目前两个最大的P2P平台占领了市场96%的份额,而中国前十大网贷平台总
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随着互联网的快速发展,互联网金融作为一种新兴的金融中介,由于缺乏规范的管制,出现越来越多的问题。网络借贷作为互联网金融兴起的代表,其发展受到越来越多的关注。P2P监管细则意见稿发布之后,各地暂停登记注册网贷平台,但目前国内仍然有上千家问题平台。如何规范发展网贷行业成为目前监管方和机构方共同关注的问题。美国的资本金融市场比较发达,目前两个最大的P2P平台占领了市场96%的份额,而中国前十大网贷平台总成交金额不足3成。作为网贷平台,能够健康持续发展的一个重要因素是风险把控,本文主要比较目前中美P2P平台之间影响违约风险的信息结构差异,给中国的网贷平台提供一些合理的参考。
文章选取了美国的LendingClub平台和中国的人人贷平台作为研究对象,分析影响中美之间不同平台借款人违约风险的因素。一共建立三个模型,首先选取中美之间两个平台借款人的共同参数作为解释变量,然后根据模拟结果分别加入不同种类的解释变量来优化回归结果。在文中将解释变量里面的不同信息分类为软信息和硬信息。又将硬信息分为订单信息、征信信用信息和个人特征信息。由于国内征信机制不完善,平台可获得的征信信息较少,因此国内解释变量多为个人特征信息。美国作为征信机制比较完善的国家,网贷平台可以获取借款人大量的征信信息,因此美国网贷平台违约风险的解释变量多为征信信息。通过对违约账户进行logit回归发现,美国网贷平台的违约风险可以通过征信信息得到体现;国内P2P平台的违约风险可以通过较多的个人特征信息得到体现,主动提供的借款描述类软信息会增加国内P2P平台借贷双方信息不对称的风险。
由于国内征信信息的不完善和不可得性,建议政府加快国内征信建设,平台提高个人特征信息在信用评级中的影响成分,个人投资者应该多关注软信息带来的道德风险,谨慎选择投资平台和投资标的。
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