本文旨在分析2007年次贷危机引起的金融危机中体现的金融市场失灵现象并就此提出有助于消除这些市场失灵的政策建议。　　 同商品市场类似，金融市场同样存在着市场失灵的现象，其中主要的两个方面，即外部性和信息不对称的现象，在2007年爆发的金融危机中均得到了体现。当危机发生时，由于其二者的共同作用，使得在金融体系某一点发生的问题能够迅速蔓延开来，导致金融系统失去稳定。　　 本文通过构建两机构、三机构金融系统模型，阐释了外部性的存在使保持个体机构的稳定性和保持金融系统的稳定性存在着矛盾，而被普遍采用的新巴塞尔协议却没有能够起到解决这一矛盾的作用，反而可能起到了放大周期的作用。　　 通过对两机构是否提款的博弈论分析及对n机构的全局博弈分析，对信息不对称造成的金融系统的不稳定，特别是挤兑的原因进行了说明，并结合次贷危机的具体情况进行了详细分析。　　 通过对市场失灵的分析的总结和深入，结合对代表性投资银行资产负债特点的分析，提出了以不同的金融机构系统影响力的区别作为依据的补充监管条件以弥补新巴塞尔协议的不足，以及对金融机构提出一定流动性要求可能能够避免挤兑的发生的政策建议。