论文部分内容阅读
出于对价值正确评估的需要,折现率的正确选择和衡量至关重要。然研究发现,折现率和预期报酬率、资本成本的概念混淆问题广泛存在。本文将从概念之间的关系入手,理清各自的出发点,以规范折现率概念内涵,并在此基础上对其衡量问题进行研究和探讨。在折现率的定性研究过程中,先将公司置于投资方和融资方两种角色加以分析,再根据投融资之间的高度联动性进行角色整合,并由此得出统一的折现率框架。定量研究则以该框架为指导,将折现率的量化问题转化为对资本成本及预期报酬率的衡量和统一问题。在此基础上,本文还就新构模型在我国应用中的配