存货质押融资业务是当前供应链金融领域中融资最重要的实现形式之一,是推动经济发展,提高企业竞争力的重要力量。存货质押融资业务的顺利开展,为处于资金支持弱势、降低成本能力弱势、风险管理弱势的中小企业提供了低成本的融资平台与高效率的运营平台,为处于全球激烈竞争环境的第三方物流企业探索出了新的利润增长点,为传统的金融机构开发出全新的风险管理与流动性管理路径,丰富了收入来源的通道。存货质押融资业务利用质押的货物,将企业的信用风险部分转移成了供应链中质押物的价格风险。要有效地控制质押物价格风险,就需要在质押期初设定合理的质押率。存货质押率优化问题是近年来供应链金融领域备受关注的前沿性研究方向,具有重要的理论意义和广阔的应用价值。本文针对存货质押融资业务中的质押率决策问题,讨论了质押物市场价格与需求线性下降关系下的质押率优化研究问题。首先根据质押物市场需求和质押量的关系将质押物市场价格分为两个区间,根据质押物市场价值和融资企业应还款本息的关系将质押率分为三个区间。然后分别计算六种情况下事件发生的概率以及金融机构收益情况,从而利用分段函数构建了存货质押融资期望收益模型,再以期望收益最大化为目标,运用解析方法求解得出存货质押融资的最优质押率。为验证模型和方法的适用性和有效性,本文将模型应用于算例。考虑到不同的融资企业违约概率,以及质押物的市场价格和需求波动直接影响到金融机构的质押率决策,本文对企业违约概率、价格均值及方差进行了敏感性分析。结果表明最优存货质押融资质押率会随着企业违约概率的上升而下降;同时,它会随着存货市场价格均值的提高而先升后降,且价格波动越剧烈,最优存货质押融资质押率就会越小。