银行信贷一直以来都是房地产投资资金的主要来源。近年来,我国房地产市场价格不断攀升,同时伴随着银行信贷的急剧增加。在既有的研究中,银行信贷往往被认为是推动房地产价格上涨的主要因素。那么,这一论断是否符合中国当前的现实呢?究竟是银行信贷的增长促使房地产价格上升,还是房地产价格的上升引起了银行信贷的大量增加;或者二者互为因果?本文对我国银行信贷与房地产价格之间的关系进行了实证分析,发现我国银行信贷与房地产价格之间存在协整关系,房地产价格是银行信贷的Granger成因;反之,银行信贷并不是房地产价格的Granger成因。尽管实证研究的结果证明银行信贷不是导致房地产价格上涨的Granger成因,但这并不表示银行的信贷行为不会影响房地产价格。本文对银行经理行为、房地产价格以及房地产信贷市场进行建模,分析银行经理行为对房地产价格的影响。本文研究认为:银行在发放贷款时,相当于同时签发了一个以未偿还贷款总额为执行价格的看跌期权,而银行经理往往倾向于低估这一看跌期权。这容易引发房地产价格的泡沫化。并且,任职期限短的银行经理往往比任职期限长的银行经理更有激励去低估看跌期权。此外,两种任职期限的银行经理的市场博弈也容易导致市场的存款利率偏高,降低房地产的基础价值,这也就使得房地产的市场价格和其基础价值的差距变大。在实证研究和模型分析的基础上,论文的最后提出相应的政策建议。本文的主要贡献在于较为全面的探讨银行信贷与房地产泡沫之间的关系,通过实证研究发现我国银行信贷与房地产价格之间存在协整关系,房地产价格是银行信贷的Granger成因。既有的关于银行信贷行为与房地产泡沫关系的研究,更多的是基于宏观层面的分析,本文从微观层面探讨银行经理的信贷行为对资产泡沫的影响,通过一个简单模型的构建探讨银行经理的道德风险行为对房地产泡沫的影响,这一角度的研究目前国内还较少。