自2012年A股市场开展以来,股权质押得到了诸多企业的青睐,并且由于其融资渠道广、变现能力强、运作效率高等特点,使得其迅速占据了很多上市公司股东的视线,被他们广泛接纳并被大量采用。很显然,股权质押的出现为上市股东选择融资方式打开了一条新的渠道,这条渠道不仅可以满足他们的资金需求,还因为该渠道的畅通为他们省去了不少繁杂的程序。但是股权质押也并不是完美无缺的,股权质押的发生需要缴纳一定的保证金,所以随着质押比例的增大,需要及时将保证金补充到一定水平。而当保证金水平没有达到要求时,就会面临被强制平仓的局面。一旦这种情况发生将会导致股价不稳定、大幅度波动甚至崩盘的严重后果,这也将给上市公司的发展带来严重风险。随着时代的前进,资本市场的制度被不断完善,金融体制的改革也一直在与时俱进着,股权凭借着它的高度流动性的特点,一直是被股东重点关注的融资介质。随着它越来越多的被市场采纳和运营,也由于其发展制度的不断改善和提高,股权质押越发的博得了市场的关注,并且一步步地占据了大众的视野。股权的价值高低与否与企业的经营发展息息相关,如果企业遇到了内部风险或是陷入了经营困难,那么企业和股权的价值都将会受到损害,对金融市场的平稳发展造成冲击,造成股票价格的大幅度波动,特别是在经济衰退加剧时,公司将会面临控制权转移的风险和强制平仓压力的增大,这将严重影响企业的生存和发展。因此,在发生股权质押后,企业会披露控股股东的行为,以打消投资者的疑虑并安抚投资者的情绪,让他们充分了解风险并引导他们进行合理的投资。因此,外部投资者为了能够准确评估企业的风险,企业为了能够准确的对融资成本进行评估,均会对企业总价值与控股股东利益之间的利益冲突进行重点关注。本文以控股股东的股权质押为出发点,以债券评级作为间接出发点,再分别加入调节变量企业产权性质和股权集中度,运用2010-2020年我国A股上市公司的相关数据作为本文重点的研究对象,进行实证检验。结合实证研究结果,本文从政策、投资者投资行为和企业管理这三个角度出发,分别提出了一些建议,希望能够对企业和投资者产生一定的借鉴意义。