2010年4月16日,中国金融期货交易所推出了我国首批股票指数期货合约——沪深300指数期货,这一举措标志着我国向成熟的金融市场又迈进了一步,对于发展和完善中国资本市场体系,把上海建设成为国际金融中心具有极其重要而深远的意义。股指期货这一金融工具能够帮助投资者进行套期保值,有效规避市场风险,而其发挥这些作用的前提基础是股指期货具有价格发现的功能。其价格发现本质在于市场的新信息是先体现在股指期货价格上还是最先反映在股票指数上。大量研究发现在成熟的金融市场中,股指期货发挥着价格发现的作用,股指期货的价格领先于股票指数。本文以沪深300指数期货为研究对象,考察我国的股指期货在资本市场中是否同样起到了价格发现的作用,从而了解正处于起步阶段的我国股指期货市场的发展现状。以往相关研究大多使用基于线性时间序列模型的参数方法来分析股指期货与现货之间的关系,本文则提出了一种非参数回归的方法来研究此类问题。在详细介绍该方法之后,本文利用协整检验及提出的非参数回归模型对我国沪深300指数及沪深300指数期货合约2011年8月22日至2011年10月21日的每分钟交易数据进行实证分析,发现沪深300指数及沪深300指数期货之间存在长期稳定的均衡关系,并且沪深300指数期货价格平均领先沪深300指数约2分钟。这一研究结论说明运行已满两年的我国股指期货同样具有价格发现的功能,表明我国股指期货的推出是成功的,我国股指期货市场是有效的。同时,我国投资者也可利用股指期货更好地规避风险、进行套期保值。股指期货的成功也将加快我国开发并推出更多金融衍生产品的步伐,建立一个更加完善、有效、成熟的资本市场。