营运资本是经营活动现金流的重要组成部分,而经营活动产生的现金流又是自由现金流的一部分,与公司的绩效密切相关。对债务理论的融合研究表明,外部融资来源是长期债务融资的主要方式之一,它主要影响企业的盈利能力。银行要想有效地运作,必须有足够和适当的资金流动,以满足对奖金利润感兴趣的投资者和同样关心现金流的债权人,以便满足其在需要时提取活期存款的需求。在此背景下,将营运资本、债务融资纳入统一框架,研究其对银行绩效的影响。本文首先在系统梳理费舍尔分离理论（Fisher’s separation theory）,流动偏好理论（Liquidity preference theory）,现金管理的Baumol模型（Baumol Model of Cash Management）,信息不对称等理论的基础上,探讨了营运资本、债务融资对银行利润的影响,提出研究假设。然后,用借款人的收款期（borrower’s collection period,BCP）和银行现金转换周期（bank cash conversion cycle,BCCC）衡量营运资本,用短期债务（short-term debt,STD）和长期债务（long-term debt,LTD）衡量债务融资,用净资产收益率（ROE）作为银行利润的代理变量,基于加纳22家商业银行2008年到2018年的数据,从整体样本和子样本（根据银行产权性质、是否上市将样本银行进行分类,分别以本土型银行、外资型银行、上市银行和非上市银行）两个层面实证研究了资本运营、债务融资分别对银行利润的影响、异质性以及两者之间存在的调节效应。最后,结合研究结论,提出提升加纳商业银行利润的对策建议。研究发现:（1）借款人的收款期（BCP）,银行现金转换周期（BCCC）以及长期债务（LTD）均能显著提升净资产收益率（ROE）,但是短期债务（STD）对净资产收益率的影响不显著。（2）借款人的收款期（BCP）与短期债务（STD）的交互项、银行现金转换周期与短期债务的交互项均能显著提升银行利润,即营运资本与短期债务之间存在调节效应,但是营运资本与长期债务之间不存在显著的调节效应。（3）对于本地商业银行而言,借款人的收款期（BCP）能显著提升银行利润,BCP与STD之间也存在调节效应;对于外资商业银行,营运资本（包括BCP和BCCC）和长期债务均能显著提升银行效应,BCCC与债务融资（包括短期债务和长期债务）之间均存在调节效应。（4）对于上市银行而言,营运资本和债务融资均能显著提升银行利润,无论是短期债务还是长期债务,都与BCC之间存在调节效应;对于非上市银行而言,BCP和长期债务均显著提升了银行利润,而短期债务降低了银行利润,营运资本（包括BCP和BCCC）与长期债务之间存在调节效应。