公私合作伙伴关系是政府与社会资本之间进行合作,共同生产、供应公共商品或公共服务的关系。PPP模式对于弥补中国当前县域基础设施缺失的现状正在起到积极的推动作用,也可以助力于我国财政的供给侧结构性改革。在政府部门的支持下,中国成为世界最大的PPP市场,但由于中国转型期市场和政府组合成了复杂的制度背景,PPP模式在实施过程中面临着更多的风险,落地难、不可持续等问题制约着PPP的健康发展。PPP项目同时受到多重因素的影响,单个因素无法系统的解释PPP项目的成败,探究多重逻辑下的影响因素如何组合在一起影响PPP项目的成败有助于PPP模式进一步优化。当前,由于PPP项目投资数额巨大,符合国家和政府现代化发展愿景,对国民生活也有着重大影响,PPP项目的成功还具有很强的政治意义,也有助于县域经济发展。因此,找到影响PPP成功的多种原因组合,探索不同的成功模式对我国PPP发展至关重要。本文整理了国内外高影响因子期刊上有关PPP影响因素的文章,确立了政府、企业、环境、项目四个影响因素,认为PPP项目的成败主要是复杂环境下,四重逻辑交织的结果。本文基于治理理论、委托代理理论、不完全契约理论三个理论构建出“政府-企业-环境-项目”分析架构,并结合定性比较分析和必要条件分析法剖析了我国四十个典型县域PPP项目,探索政府、企业、社会以及项目因素的多重组合路径并分析其内在逻辑。分析得出适当的合同设计和良好的环境是PPP项目成功的必要条件。在此基础上,总结出“强政府和私营企业合作的BOT项目”、“强政府重视的高级别BOT项目”、“单纯政府财政支持下的BOT项目”、“强政府主导的高级别项目”、“公私互补的高级别BOT项目”、“国有企业主导的高级别项目”、“国有企业主导的低级别BOT项目”七条成功路径,以及“弱政府经营的低级别项目”、“弱政府运营的低级别BOT项目”、“单纯政府财政支持下的BOT项目”、“政企合作失败的高级别BOT项目”和“公私互补失败的高级别BOT项目”五条PPP项目失败的条件组合路径。根据上述结论,本文认为提升县域PPP项目的运行效率需要注意三个方面的问题:首先,政府作为PPP项目的主体对PPP最终的成败影响至关重要,需加快职能转变和专业能力的提升;其次,环境因素是PPP项目成功的必要条件,需加强法律、政策以及市场环境的建设以提高PPP项目的规范性与合理性;再次,适当的合同设计是保障PPP项目成功的另一必要条件,需考虑项目全过程的风险,进行合理的财务安排、透明的问责机制合理的风险分配和反应相关方的利益,以保障市场主体的合理收益与参与能力。