【摘 要】
：
本文以我国沪深300指数每半年调整一次指数成分股为背景,以委托代理问题、信息不对称、信息含量理论等为基础,将调入组与备选组、调入组与调出组分别作为对比,建立双重差分模型研究沪深300指数成分股的企业在调入和调出指数后对其融资约束的影响,并以替换被解释变量与中介变量、滞后影响等方法检验本文模型的稳健性。同时,由于我国资本市场尚处于弱有效阶段,所以上市公司与市场之前仍存在较多信息不对称的情况,因此本文
论文部分内容阅读
本文以我国沪深300指数每半年调整一次指数成分股为背景,以委托代理问题、信息不对称、信息含量理论等为基础,将调入组与备选组、调入组与调出组分别作为对比,建立双重差分模型研究沪深300指数成分股的企业在调入和调出指数后对其融资约束的影响,并以替换被解释变量与中介变量、滞后影响等方法检验本文模型的稳健性。同时,由于我国资本市场尚处于弱有效阶段,所以上市公司与市场之前仍存在较多信息不对称的情况,因此本文引入信息不对称变量,并将其作为中介变量引入检验模型中,进一步研究股票入选沪深300指数成分股对企业融资约束的影响。研究结果表明:（1）企业入选沪深300指数成分股后将缓解企业的融资约束,相反,调出沪深300指数的股票融资约束上升;（2）企业入选沪深300指数成分股后将通过降低企业与市场之间的信息不对称程度进而缓解企业的融资约束,相反,调出沪深300指数的股票的上市公司信息不对称程度加深从而拉高企业的融资约束。
其他文献
近年来,为应对国际环境的多重变化和自身经济发展的需要,我国的货币政策也在相应进行着适当调整。但是货币政策的不确定性,会在一定程度上影响企业外部融资环境。资金在企业经营的过程中是不可或缺的,因此,在货币政策存在不确定性的情况下,研究其对企业债务融资的影响具有重要意义。虽然我国资本市场体系建设逐步完善,但非正式制度如董事网络等对企业经营环境依然发挥着较为重要的作用。本文选取2011-2019年A股上市
资本是助推扩大再生产的重要动力,能够很好地推动经济增长。改革开放至今,我国经济已取得长足进步,目前中国经济正逐渐进行转型,趋向于高效率高质量发展。然而,国内资本市场资源配置效率低下阻碍了我国的经济进一步増长,因此考察不同地区资本市场资源配置效率的影响因素及其作用机制有重要的理论和现实意义。从西方国家发展经验来看,金融发展程度高的市场上,资本配置更有效率。然而对于中国这样一个金融业发展外部环境错综复
在绿色金融发展的环境下,我国绿色信贷规模逐渐扩大。本文运用混合DEA模型对中国2009-2019年30个省市绿色全要素生产率测算,使用空间杜宾、中介模型,分析绿色信贷与绿色技术、产业结构、绿色全要素生产率的空间关系。结果表明,受绿色政策的指引,我国绿色信贷和绿色全要素生产率逐年提升,存在整体空间自相关的特点。总体上,绿色信贷推动绿色全要素提高,存在正向空间效果,绿色技术在省市内表现为非完全中介效果
正交频分复用（Orthogonal Frequency Division Multiplexing,OFDM）技术凭借着频谱效率高、抗多径衰落能力强等特点在移动通信领域中得到广泛应用。然而OFDM信号过高的峰值平均功率比（Peak to Average Power Ratio,PAPR）降低了功率放大器的工作效率,成为制约系统能量效率的瓶颈之一。恒包络正交频分复用（Constant Envelop
主要阐述了数据挖掘技术的定义以及技术流程，分析了数据挖掘技术的应用原则，并对油田数据应用平台的构建展开了探讨，最后提出了油田信息化建设中数据挖掘技术的应用途径，以供参考。
风险投资本身发源于国外,国外学者对风险投资的研究已经跨越了较长的时间,形成了丰富的相关研究文献,同时研究的历史和层次也更具有优势。国内风险投资发展肇端于上世纪九十年代,至今已有三十多年的历程,但相较于国外风险投资行业,我国风险投资行业的发展仍处于初级阶段,而且相关领域的研究也不够丰富和完善。目前针对风险投资机构的研究,其中一个重要的方向在于其声誉的培养和维护,这也是学界广泛关注的重点,同时也是投资
多输入多输出正交频分复用（Multiple Input Multiple Output-Orthogonal Frequency Division Multiplexing,MIMO-OFDM）技术具有高容量、高传输速率和抗多径效应等优点,是现代移动通信接入网物理层关键技术之一。然而,传统MIMO-OFDM 信号的峰值平均功率比（Peak-to-Average Power Ratio,PAPR）较
声呐接收信号往往包含恶劣海洋背景噪声,甚至混杂着人为干扰信号,这使得早期水下目标识别系统效果不甚理想。数十年来,研究人员在水声信号处理领域不懈努力,越来越优秀的水声降噪抗干扰技术和水下目标识别技术涌现出来。降低混入噪声和人为干扰,提高接收水声信号信噪比对后续处理具有事半功倍的效果。本文首先详尽分析了水下常见噪声与干扰的声音机理,研究了四种传统降噪抗干扰方法原理,并基于常用信号水下目标识别系统对其进
频谱分析技术是信号处理的基础,它广泛应用于现代通信、雷达、自动控制、图像与语音处理、特别是现代电子对抗与信号侦察等领域,是信号检测与分析的前提。数字荧光技术（Digital Phosphor Technology,DPX）是频谱分析技术的一项重大革新,它通过长时间地统计待测信号频谱来获取信号细节,是分析突发、同频等难检信号的有力工具。然而,DPX技术需要大量硬件资源来实现,在宽带高分辨率分析中该问
自MM理论提出以来,资本结构与公司业绩关系的研究逐渐构成了现代财务研究领域的重要内容,并随着资本结构理论和实证研究的发展,有关资本结构和业绩关系的影响因素也受到广泛关注。现有的文献对二者影响因素的研究主要集中于公司治理和公司特征的视角。近年来,受外部不确定事件的影响和经济政策的变化,我国资本市场中一些长期资本结构相对健康的公司,也因短期现金流不足问题出现了爆雷现象,运营难以维济。刹那间营运资本管理