面对近年来不断高涨的不良贷款率,缓释商业银行信用风险成为银行业现阶段的首要任务。一方面,随着金融全球化的发展和金融一体化的深入,商业银行面临的风险管理日趋复杂；另一方面,国内信用评级体系尚不健全,银行更倾向于进行资产抵押贷款而避免信用贷款的风险。随着房地产质押贷款规模在银行贷款业务比重日益增大,精准测量房地产抵押贷款的风险显得尤为重要。由于国内金融资产利率定价尚未完全市场化,抵押贷款的抵押率就成为调节抵押贷款风险的主要工具,因此房地产的抵押率测算对识别和防范房地产抵押贷款中的风险具有深远的现实意义。 　　本文首先介绍抵押贷款研究的背景和意义,其次对房地产抵押贷款、抵押率, VaR等作理论界定,得出抵押率的测算本质上是对VaR的测算；随后详细阐述基于参数法用不同分布假设对于VaR的计算方法；然后又介绍了历史模拟法及改进的混合模拟方法以解决参数法假定分布均不满足实际分布条件下VaR测算；接着选取南京三地区三日均价作实证研究。由于资产价格具有尖峰厚尾性,因此分别在正态分布、学生t分布以及GED分布下,通过EGARCH模型估计资产的预期收益率和波动率来计算一定期限内的VaR,进而测算出该资产作抵押贷款时的抵押率。 　　本文得出抵押率与资产的波动率、贷款期限相关。当商业银行选取抵押率较低的资产会面临较小的信贷风险,同时银行收益也相对较少；而波动不大的资产抵押率也相对较高,银行对这些优良资产发放贷款时也会提高自身的盈利。此外房地产市场股票市场不同,具有正向非对称性即利好消息会给房地产资产带来更大的波动和风险。因此确定最优的抵押率不仅对商业银行规避风险起到作用,也为银行增强自身的利润提供了一项有效的措施。