对我国金融企业而言,产品创新既是机遇又是风险。机遇是巨大的,如解除管制和改变行业边界以消除对市场进入的传统壁垒;又如,突破性的技术进步导致全新的服务产品门类;再如,不断增长的动态市场需求提供了用更好的服务去响应客户需求的机会。金融企业必须开发和运营新的产品,以利用这些机会持续生存和发展。同时,金融产品创新的风险也相当高,成功的几率非常小,这与制造业产品创新的高风险性相似,又因为金融行业特有的高风险属性而进一步放大了创新的风险。要使产品创新取得更好的绩效,金融企业必须能够识别影响创新绩效的各种风险因素,特别是其中的关键风险因素,分析这些风险因素对创新绩效的影响,并合理监控和应对这些风险。尽管学术界对金融创新的研究和风险管理的研究随着现代金融创新的繁荣而日趋活跃,但就金融企业管理产品创新的关键风险这一主题而言,鲜见系统且深入的理论研究和实证分析。现有的相关研究成果,或者研究目标为金融风险管理或制造业产品创新风险管理,或者仅仅简要提出或分析金融产品创新的成败因素,在研究目标、研究方法、研究结论等方面都不能满足要求金融产品创新风险管理的系统要求。本文在相关研究文献综述的基础上,从全面风险管理的视角,创新性地提出基于全面风险管理框架的金融产品创新风险管理模型,集合了金融产品创新的各类风险因素,来设计有关风险因素与风险后果的构成及其相互之间作用关系的研究假设和概念模型。然后,在设计问卷和收集资料的基础上,通过对样本数据进行因素分析、相关性分析、结构方程模型分析,来验证研究假设和考察模型拟合效果。最后,对这些关键风险因素及其对风险后果的影响效果,以及相应的风险调控措施,进行了管理意义上的讨论。本文的研究得出以下关键结论:(1)提出了基于全面风险管理模型的金融产品创新风险管理分析框架,认为应从集合风险、风险识别、风险评估和风险调控四个阶段对金融产品创新的关键风险进行分析和管理。(2)提炼出金融产品创新的15个风险因素,这些风险因素可以归为5类,即产品特性类(信用风险、技术风险、技术保护风险)、开发过程类(创新模型风险、项目管理风险)、营销支持类(营销网络风险、营销方法风险)组织环境类(风险管理环境、人力资源风险、风险管理部门、创新战略风险、信息沟通风险)、风险管理类(风险管理方法、风险管理技术、风险评估方法)。(3)识别出影响金融产品创新绩效的5个关键风险因素,即营销方法风险、项目管理风险、营销网络风险、风险管理方法和人力资源风险,其中营销方法风险和项目管理风险这两个因素与金融产品创新的财务绩效指标和非财务绩效指标都高度相关。(4)揭示了金融产品创新的关键风险因素对风险后果的作用路径,即项目管理、营销网络和营销方法方面的风险因素对创新绩效有直接的显著影响,人力资源和风险管理方法方面的风险因素通过对项目管理和营销方法方面的风险因素的显著影响而间接影响创新绩效。(5)提出了对金融产品创新的关键风险因素进行风险调控的最佳实践,即针对如何调控5个关键风险因素及其所包含的27个风险变量,总结、提炼了行业的最佳实践,为金融企业采用高标准定位的方法提供参考依据。本研究的主要创新之处:(1)从全面风险管理的视角构建金融产品创新风险的分析框架,保证了潜在风险因素假设的全面性。本研究创新性的以全面风险管理的分析框架来分析金融产品创新的风险管理模型,不仅能够全方位的覆盖整个创新开发过程,而且还系统的考虑了全员参与和跨部门协作,以及面临的各类不同风险,从而保证了本研究所提出的潜在风险因素假设的全面性,为后续的风险因素分析和关键风险因素提炼奠定了可靠基础。(2)通过风险因素的提炼,揭示了风险管理体系在我国金融企业的产品创新过程中的薄弱与缺失,以及市场与竞争对产品创新绩效的影响不如预期的明显。这反映了我国金融企业风险管理基础落后、市场竞争不够激烈的现状,也从侧面揭示了我国金融企业提高产品创新能力和风险管理能力的必要性和紧迫性。(3)通过关键风险因素的识别,提出了金融产品创新风险管理的重点目标是项目管理、营销方法、营销网络、风险管理方法和人力资源等方面的风险因素。通过实证研究发现,这些关键风险因素对金融产品创新绩效有着明显的杠杆作用和乘数效应,因而,它们应该成为我国金融企业调控产品创新风险的重点对象。(4)通过分析关键风险因素对风险后果的作用路径,发现营销网络方面的风险因素对金融产品的创新绩效影响效果最大。它们既能直接影响创新绩效,也能通过影响营销方法从而间接影响创新绩效。