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多数情况下宏观经济内部处于失衡状态,需要货币政策进行调控来达到“反通胀”和“促增长”的目标。货币政策透明度作为传统货币政策工具的补充,通过对市场上的通胀预期进行有效引导,提高货币政策有效性,可以稳定物价水平并以此促进经济增长。本文研究的正是货币政策透明度对于宏观经济内部均衡的影响。近年来我国央行一直强调前瞻性的货币政策,意图通过影响市场预期达到预定的货币政策效果。货币政策透明度作为前瞻性货币政策的前提条件,对正确引导市场预期至关重要,因此分析货币政策透明度对宏观经济内部均衡的影响具有重要的研究价值和现实意义。本文在货币政策透明度和宏观经济内部均衡理论的研究基础上,对Woodford(1999)的保守中央银行模型进行修正,加入通货膨胀预期这一传导中介,建立了货币政策透明度影响宏观经济内部均衡的数理模型,结果发现货币政策透明度可以降低通胀—产出波动,但不影响通胀与产出的平均水平。此外,本文的实证部分运用基于11个发达国家央行从1999年至2009年的数据建立的变截距双向固定效应面板模型检验发现货币政策透明度可以降低通胀水平并提高经济增长水平。除此之外,本文的实证部分还对最优货币政策透明度假说进行了检验。通过在实证方程中引入货币政策透明度指标的二次项,以此来考察货币政策透明度的过度提高对于宏观经济内部均衡的影响是否存在边际递减的效应。结果发现货币政策透明度对宏观经济内部均衡的影响存在边际递减效应,从而验证了最优货币政策透明度假说。在实证最后部分,本文基于同样的样本数据通过建立面板向量自回归(PVAR)模型对货币政策透明度与通货膨胀率之间的关系进行了更为深入的研究,通过对PVAR估计结果与脉冲响应图的分析,结果证明11国央行的信息披露不仅可以让市场对于通货膨胀进行调整而且调整的方向与央行意图的方向相一致。最后本文对我国中央银行透明度现状进行了简要的分析,并提出一些政策建议。鉴于我国央行货币政策透明度一直显著低于发达国家的平均水平,我国有必要采取措施进一步提升透明度水平,发挥通货膨胀预期管理机制的作用,建立一个更为透明、效率更高的政策调控框架。