我国房地产公司资本结构与风险研究——基于绿城中国的案例分析

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房地产行业是我国国民经济发展的一个基础性的生产要素,已成为我国的支柱性产业,在国民经济中占有越来越重要的地位。然而,高风险一直是其成长过程中需要克服的最大难题。国内很多学者提出我国房地产公司所呈现出来的风险大都是由房地产公司内部资本结构不合理导致的,如:公司的负债水平一直居高不下,一旦外部大环境发生变化,公司就会陷入沉重的资金困境;另外,近几年来我国房地产政策存在不稳定因素,一旦政策变化也必将对房地产公司资本结构的选择产生影响。因而,我国房地产公司的资本结构选择具有一定的复杂性,本文对房地产公司资本结构进行研究,深入发现导致房地产公司资本结构的风险问题及原因,有针对性提出我国房地产公司资本结构风险防范的切实可行的政策建议,对于优化房地产公司资本结构、规范房地产公司资金运行,提高公司价值,与促进房地产业健康发展有重要的理论和现实意义。  全文基于资本结构与风险理论,采用了案例分析的方法,具体研究了我国房地产公司资本结构与风险问题。首先,全文理论基础部分对本文所要研究的资本结构和风险作出了明确的定义,为后文研究界定了方向,各个时期资本结构理论和资本结构与风险的关系论证也为全文的研究奠定了基石;再者,文章第三部分整体分析了整个房地产市场的内外部环境,以及我国房地产公司的资本结构现状,为全文第四章重点分析绿城中国案例提供了有利的背景支持;另外对绿城资本结构风险导致绿城危机的整体分析中发现我国宏观大环境对其资本结构有重大的影响,同时,房地产市场状况以及公司经营状况都是引发房地产公司资本结构风险的重要因素;最后,结合三四章分析中发现的共性和个性,对我国房地产公司中资本结构风险做了总体概括,并提出了切实优化、管控房地产公司资本结构与风险的对策建议。
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