改革开放40多年来,中国经济的发展从要素驱动、投资驱动转向创新驱动。十九大提出“三步走”战略,强调了提高自主创新能力、占领全球科技竞争先机的必要性。房地产业作为支撑经济发展的一大支柱,对城市创新能力提升的影响不容忽视,忽略则可能导致研究者难以正确深入分析城市创新能力的影响因素,故在如今复杂的经济环境中研究房地产对城市创新的影响尤为重要。近年来,房地产行业对区域创新的挤出效应问题受到了学界的广泛关注。本文利用我国70个大中城市2006-2016年的市际面板数据建立SDM模型,分析和测度了城市房地产开发投资水平对其创新产出的影响。研究结果表明,城市房地产开发投资水平对其创新产出具有显著的影响;并且,这种影响在邻近城市之间呈现出交叉溢出效应;城市房地产开发投资水平与其创新产出存在倒“U”型关系,但在不同城市群中的影响程度存在差异,主要表现为一线、二线、三线及三线以下城市的拐点呈现递增趋势;中部城市的拐点显著大于东、西部城市,呈现出中部塌陷现象。进一步研究还发现,房地产开发投资主要是通过房价和政府科技支出这两个渠道对城市创新产出产生影响。综上所述,在房地产开发投资水平较低城市可适当放松房地产监管,将房地产开发产生的促进作用最大化,而在房地产开发投资水平较高城市应加强监管,善用房价调控政策或政府科技支持政策达到双赢局面。